Введение
Глава 1. Инвестиции в свободные экономические зоны
1.1 Сущность и цели создания свободных экономических зон
1.2 Типы свободных экономических зон
1.3 Мировой опыт создания и функционирования свободных экономических зон
Глава 2. Разработка инвестиционного проекта и его оценка
2.1 Расчет финансирования инвестиционного проекта
2.1.1 Финансирование инвестиционного проекта за счет привлечения кредита банка
2.1.2 Финансирование инвестиционного проекта с помощью лизинга
2.2 Расчет и оценка экономической эффективности инвестиций
2.2.1 Расчет прибыли и инвестиционного дохода
2.2.2 Определение чистого дисконтированного дохода
2.2.3 Расчет индекса рентабельности инвестиций
2.2.4 Расчет статического срока окупаемости инвестиционного проекта
2.2.5 Расчет динамического срока окупаемости инвестиционного проекта
2.2.6 Определение внутренней нормы доходности (прибыли) проекта
Глава 3 Оценка рисков инвестиционных проектов
3.1 Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляционного процесса
3.2 Расчет рисков инвестиционных проектов
Введение
Мировая экономика в наше время предполагает собою целую концепцию взаимозависимых государственных хозяйств. Формирование этой концепции кроме интегрированных рыночных инструментов регулируется международными финансовыми организациями, наднациональными организациями, международными фирмами.
Усиление распределения работы в интернациональном масштабе ведет к потребности интеграции и взаимопроникновения государственных хозяйственных концепций, к формированию новейших конфигураций международного финансового партнерства, исполняемого на взаимовыгодной основе. Одной с таких конфигураций стали свободные экономические зоны (СЭЗ), какие в минувшие десятилетия приобрели широкое продвижение в обществе.
Свободные экономические зоны - одна из конфигураций рациональной организации территориального экономического пространства в целях осуществления конкретных общественно-финансовых вопросов, какие ставят муниципальные органы правительству.
Глава 1. Инвестиции в свободные экономические зоны
1.1 Сущность и цели создания свободных экономических зон
Тезис «свободная экономическая зона» обобщенно и относительно. Согласно подсчетам специалистов Центра ООН по транснациональным корпорациям, в наше время существует, по крайней мере, 30 разных определений этого суждения. Все они отображают беспошлинный либо привилегированный порядок ввоза и вывоза продуктов в области, ее определенную изолированность в хозяйственном, торговом, валютно-экономическом взаимоотношениях от прочей территории государства, но кроме того близкую взаимосвязь с мировым рынком.
«Большой экономический словарь» устанавливает СЭЗ как узкую долю национально-общегосударственной территории, в каковой функционируют специальные дотационные финансовые условия для зарубежных и государственных предпринимателей (льготы таможенного, арендного, налогового, визового, рабочего порядка и т.д.), то что формирует требование для формирования индустрии и инвестирования иностранного капитала. [22]
Свободные экономические зоны (СЭЗ) – важный институт мирового хозяйства, особая форма международной экономической интеграции. [8, c.27]
Предлагается следующая классификация свободных экономических зон с учетом особенностей каждой зоны, которая позволяет выявить следующую их типизацию, но уже на уровне самых существенных характеристик. При этом наиболее важные черты СЭЗ рассматриваются в следующих аспектах:
- с точки зрения конкретной экономики – организационных форм хозяйственной деятельности, имеющих преимущества в ее пределах;
- с точки зрения размещения производительных сил на территории страны;
- с точки зрения экономических отношений производства и распределения необходимого и прибавочного продукта, произведенного в СЭЗ;
- с точки зрения способности к диффузному расширению и распределению ее границ на другие, связанные с нею хозяйственные сферы, отрасли, территории.
В первом аспекте свободные экономические зоны возможно установить как сложную долю хозяйственного комплекса государства, намеренно выделяемую на данном этапе из общего финансового контекста в качестве приоритетной, обеспечивающей производство и разделение социального продукта, в том числе иностранный продукт для достижения при этом конкретной определенной миссии в общественно – финансовом формировании государства. Под это установление подойдет все имеющееся разнообразие свободных экономических зон. На что бы они не были нацелены в своей деятельности, зона постоянно разрешает одну либо ряд общественно – финансовых вопросов, умышленно установленных перед ней.
Глава 2 Разработка инвестиционного проекта и его оценка
2.1 Расчет финансирования инвестиционного проекта
2.1.1 Финансирование инвестиционного проекта за счет привлечения кредита банка
Под кредитом понимается ссуда в денежной форме или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процентов.
Инвестиционный кредит на приобретение недвижимости, оборудования, земли является долгосрочным кредитом, который предоставляется коммерческими банками, страховыми и финансовыми компаниями, инвестиционными фондами с целью наращивания их капитала в финансовой форме.
На практике при финансировании проектов могут предоставляться среднесрочные или долгосрочные кредиты. К среднесрочным относятся кредиты, выдаваемые на срок от 1 года до 5 лет. Займы, предоставленные на срок свыше 5 лет, относятся к долгосрочным.
В использовании кредитных операций проявляется необходимость учета временной ценности денег, что является важным аспектом при принятии решений в финансовой практике и при оценке инвестиций.
Ценность денег во времени проявляется следующим образом:
1. Денежная наличность обесценивается с течением времени.
2. Вложение инвестиций сегодня, завтра принесет конкретную прибыль.
Глава 3 Оценка рисков инвестиционных проектов
3.1 Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляционного процесса
При оценке эффективности капитальных вложений необходимо по возможности учитывать влияние инфляции, т. к. последняя искажает результаты анализа эффективности инвестиций. Наиболее простой является методика корректировки коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Расчет осуществляется по следующей формуле:
p = E + i,
где р – коэффициент дисконтирования с учетом инфляции, %;
i – индекс инфляции, %.
Используя формулу (3.1), получаем:
р (А) = 15,0 + 3,5 = 18,5 %.
р (А) = 15,0 + 12,0 = 27,0 %.
Используя полученные расчетные значения коэффициента дисконтирования с учетом инфляции, необходимо произвести расчет показателей эффективности инвестиционного проекта: чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности, динамического срока окупаемости и внутренней нормы доходности. Указанные показатели рассчитываются на основании формул.
Проект А
ЧДД (А) =-22,392
ИД (А) = -22,92/83+1= 0,723
ИД (А) = 0,723< 1.
На основании данных расчетов можно сделать вывод о неэффективности проекта. Расчет срока окупаемости и внутренней нормы доходности нецелесообразен.
Проект Б
ЧДД (Б) = -32,19е.
ИД (Б) =0,597
ИД (Б) = 0,597> 1.
Расчеты производятся с учетом влияния инфляционного фактора, поэтому расчет статического срока окупаемости будет неуместен.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Инвестиционное проектирование современной наукой рассматривается как комплексный инструмент планирования процесса инвестирования. При этом процесс инвестирования рассматривается как стратегически направленное вложение экономических ресурсов, осуществляемое в основном для приобретения предприятием конкурентных преимуществ или значимой экономической выгоды в перспективе. Инвестирование – вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск). Инвестиционный проект – это совокупность системно-объединенных намерений, документов и практических действий по осуществлению целей инвестиционных вложений, по обеспечению заданных финансово-экономических, производственных и социальных результатов. В зависимости от направлений инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать как производственные, научно-технические, коммерческие, финансовые, экологические, социально-экономические.
1. Бевзелюк, А. А. Инвестиционное проектирование : практикум / А. А. Бевзелюк. – Минск : БГАТУ, 2015. – 120 с.
2. Гончаров, В. И. Инвестиционное проектирование : учеб. пособие / В. И. Гончаров. – Минск : Современная школа, 2010. – 320 с.
3. Касьяненко, Т. Г. Экономическая оценка инвестиций: учебник и практикум : учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим направлениям и специальностям / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. – М. : Юрайт, 2014. – 560 с.
4. Кузнецов, Б. Т. Инвестиционный анализ: учебник и практикум для академического бакалавриата : учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим направлениям и специальностям / Б. Т. Кузнецов. – М. : Юрайт, 2014. – 362 с.
5. Нешитой, А. С. Инвестиции : учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / А. С. Нешитой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М. : Дашков и К, 2015. – 376 с.
6. Попов, В. Ю. Инвестиции: математические методы : учеб. пособие для студентов, обучающихся по экономическим специальностям / В. Ю. Попов, А. Б. Шаповал. – 2-е изд., испр. и доп. – М. : ФОРУМ, 2016. – 144 с.
7. Стрекалова, Н. Д. Бизнес-планирование : учеб. пособие / Н. Д. Стрекалова. – СПб. : Питер, 2012. – 352 с.
8. Черемных, О. С. Компьютерные технологии в инвестиционном проектировании : пособие / О. С. Черемных, С. В. Черемных, О. В. Широкова. – М. : Финансы и статистика : Инфра-М, 2014. – 192 с.
9. Ширшова, В. В. Теория и практика инвестиционных расчетов : учеб. пособие / В. В. Ширшова, А. В. Королев. – Минск : Изд-во Гревцова, 2009. – 296 с.
10. Шмарловская, Г. А. Инвестиционный климат Республики Беларусь и стратегия привлечения иностранных инвестиций : пособие / Г. А. Шмарловская, Е. Н. Перушкевич. – Минск : Дикта : Мисанта, 2012. – 160 с.
