Денежно-кредитная политика центральных банков стран СНГ

Кредитная система на современном этапе развития представляет многоуровневый механизм аккумулирования и перераспределения финансовых активов. Современная кредитная система представляет собой многоуровневый механизм аккумулирования и перераспределения финансовых активов. В нее входят следующие основные звенья [3, с. 238]:

1 Центральный банк, государственные и банки с государственной долей собственности;

2 Банковский сектор: сберегательные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, специализированные торговые банки ипотечные банки;

3 Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения: финансовые компании, страховые компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды, благотворительные фонды, кредитные союзы.

Для зарубежных стран с развитой промышленностью, таких как США, Европейские страны, Японии, трехуровневая кредитная система является типичной. Вместе с тем, различные звенья в зависимости от страны также развиты по-разному. Наибольшее развитие кредитная система получила в США, поэтому является примером для других промышленно развитых стран при формировании своей кредитной системы. Однако у каждой страны есть свои особенности [24].

Кредитные системы развивающихся стран, как правило, развиты слабо. У большинства этих стран, включая страны СНГ, кредитная система представлена двумя звеньями: национальным центральным банком и системой коммерческих банков.

Для проведения своей социально-экономической политики государство должно активно вмешиваться в экономику и регулировать рыночные процессы там, где они дают сбои. Вмешательство государства в экономику происходит двумя основными способами [6, с. 295]:

– непосредственное административное регулирование: установка цен;

– опосредованное административное регулирование: разработка и реализация денежно-кредитной политики.

Денежной системой называется форма организации денежного обращения в стране, закрепленная законодательно. На государственном уровне определяются основные элементы денежной системы [5, с. 249]: 

– национальную денежную единицу;

– масштаб цен;

– виды денежных знаков, закрепленных законодательно;

– порядок эмиссии и обращения денег;

– формы безналичных расчетов.

Денежный рынок является разновидностью товарного рынка и частью рынка ссудных капиталов.

Денежно-кредитная политика, являющаяся неотъемлемой частью социально-экономической политики государства, носит разносторонний характер и должна решать проблемы, вытекающие из общего контекста социально-экономического развития страны и макроэкономической ситуации, а также связанных со спецификой банковского сектора («кровеносной системы экономики»), который должен обеспечивать сохранность и эффективное размещение активов предприятий и домашних хозяйств, нормальный ход платежного процесса [21, с.73].

Большинство стран СНГ добились значительного прогресса по сравнению с началом 1990-х годов, когда они вступили в переход к рыночной экономике. Однако для того, чтобы конкурировать на мировом рынке и создать более благоприятный инвестиционный климат, эти страны должны провести дальнейшие реформы, особенно в банковском секторе. Повышение эффективности своего банковского сектора в выполнении посреднической функции по перераспределению привлеченных финансовых ресурсов, а также их стабильность–вот ключевые вопросы, которые еще предстоит решить странам СНГ. Этот крупнейший регион более чем в пять раз больше территории стран ЕС, но из-за неразвитости финансовых посредников и растущего спроса на банковские услуги население в два раза больше и имеет огромный потенциал для роста банковской системы. [25].

Положение 12 банковских систем в странах СНГ сильно отличается, что отражает региональные и национальные различия. Эффективность процессов, осуществляемых в банковской системе стран СНГ в последние годы, варьировалась, главным образом, из-за различий в макроэкономической и политической обстановке, а также политики, проводимой национальными властями в отношении национального банка [25].

Страны СНГ, как и почти все развивающиеся экономики, характеризуются доминированием банков и банковского кредитования на национальных финансовых рынках. Коммерческие банки были основными финансовыми посредниками на постсоветском пространстве. Что касается фондовых рынков, то они наиболее развиты в России, Украине и Казахстане. В других странах преобладает торговля государственными ценными бумагами(Беларусь, Узбекистан) или существуют официально организованные рынки ценных бумаг (Таджикистан). Характерной особенностью развития банковских систем стран СНГ в докризисный период выступает активная кредитная экспансия банков (таблица 2.1). Анализ данных, представленных в таблице 2.1, свидетельствует о значительном росте кредитования предприятий, банков и физических лиц в период 2003 г. – первого полугодия 2012 г.: от 10 раз в Молдове до более 119 раз в Беларуси.

Денежно-кредитная политика заключается в изменении денежного предложения с целью стабилизации общего размера производства, занятости и уровня цен. Существуют конечные цели денежно-кредитной политики: высокий уровень занятости, экономический рост, стабильность цен, стабильность процентных ставок, стабильность финансовых рынков и стабильность валютного рынка.

По результатам проведенного курсового исследования теоретических и практических аспектов денежно-кредитной политики сделаны следующие выводы и предложения.

1 Одним из основных инструментов регулирования экономики является денежно-кредитная (монетарная) политика. Под ней понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. 

2 Необходимое условие для проведения эффективной кредитно-денежной политики – наличие современной банковской системы.

В курсовой работе были рассмотрены методики реализации денежно-кредитной политики некоторых стран-участниц СНГ.

Центральный банк Российской Федерации обеспечивает ценовую стабильность путем применения стратегии таргетирования инфляции. Выводами относительно анализа применения режима таргетирования инфляции послужило следующее: инфляции в России в большей степени носит немонетарный характер; на среднесрочную перспективу (3 года) промежуточной целью денежно-кредитной политики Банка России будет являться удержание инфляции вблизи целевого уровня – 4 %. Коэффициент монетизации экономики России начиная с 2008 г. всегда находился на низких уровнях. В периоды кризисов четко прослеживается замедление роста/снижения уровня монетизации экономики: в 2009 г. коэффициент монетизации прирос лишь на 0,1% по сравнению с 2008 г.; в период 2014-2015 гг. при растущем ВВП коэффициент монетизации оставался на уровне 2013 года (в 2015 г. наблюдался незначительный рост на 0,1%).

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2019 году была направлена на создание условий для устойчивого экономического развития Республики Беларусь в соответствии с показателями социально-экономического развития страны и, прежде всего, на повышение благосостояния населения. На сегодняшний день курс белорусского рубля считают справедливым, поскольку его динамика формируется под воздействием предложения и спроса на иностранную валюту. Реальная заработная плата в январе-ноябре 2019 г. по сравнению с январем – ноябрем 2018 г. увеличилась на 7,5 %, производительность труда, рассчитанная по ВВП, увеличилась на 1,3 %.

Реальные располагаемые денежные доходы населения в январе-ноябре 2019 г. по сравнению с январем-ноябрем 2018 г. увеличилась на 6,3 процента (в январе-ноябре 2018 г. к январю-ноябрю 2017 г. они выросли на 8,2 %).