Система регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг

Основными формами государственного регулирования эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг в Республике Беларусь является принятие соответствующих законодательных и нормативных правовых актов, а также государственная регистрация ценных бумаг, лицензирование и аттестация, осуществление контроля и надзора за деятельностью субъектов рынка ценных бумаг. 

Проведение единой государственной политики в этой сфере осуществляется Президентом Республики Беларусь, Советом Министров Республики Беларусь и Национальным банком Республики Беларусь. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, осуществление контроля и надзора за выпуском, обращением и погашением ценных бумаг, а также профессиональной и биржевой деятельностью по ценным бумагам закреплено за Министерством финансов Республики Беларусь.

Министерство финансов Республики Беларусь в сфере регулирования деятельности эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг:

- разрабатывает и утверждает требования к условиям и порядку осуществления деятельности по каждому виду работ и услуг, составляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам, а также определяет условия совмещения профессиональными участниками рынка ценных бумаг профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам с иной деятельностью, не относящейся к профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам;

- осуществляет лицензирование профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам, формирует и ведет реестр специальных разрешений (лицензий) на осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам;

- устанавливает квалификационные требования к руководителю профессионального участника рынка ценных бумаг (за исключением руководителей банков и небанковских кредитно-финансовых организаций) и его работникам, совершающим действия в рамках осуществления работ и услуг, составляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам;

- устанавливает требования финансовой достаточности к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.

Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь в сфере регулирования деятельности эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг проводит аттестацию специалистов рынка ценных бумаг [8].

Регулирование рынка ценных бумаг – это объединение в систему определенных методов и приемов, позволяющих упорядочить совершение сделок, подчинить их установленным требованиям и правилам. На рынок ценных бумаг можно воздействовать административными и экономическими методами. В мировой практике различают две модели регулирования рынка ценных бумаг. В первой модели регулирование фондового рынка является преимущественной функцией государственных органов. Лишь небольшую часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил государство передает объединениям профессиональных участников рынка ценных бумаг. Во второй модели максимально возможный объем полномочий передается саморегулируемым организациям при сохранении за государством основных контрольных позиций.

В Республике Беларусь функционирует система регулирования деятельности эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг в лице Президента Республики Беларусь, Совета Министров Республики Беларусь, Национального банка Республики Беларусь, Министерства финансов Республики Беларусь, Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь. 

В анализируемом периоде наблюдается сокращение профессиональных участников рынка ценных бумаг с 60 ед. до 56 ед., что связано со снижением количества банков, НКФО, организаций небанковской сферы как профучастников отечественного рынка ценных бумаг. На протяжении пяти лет наблюдается сокращение количества профессиональный участников рынка, осуществляющих брокерскую деятельности (снижение на 4 ед. за пять лет, в т.ч. на 3 ед. за 2020 год), дилерскую деятельность (снижение на 3 ед. за пять лет, в т.ч. на 2 ед. за 2020 год), депозитарную деятельность (снижение на 1 ед. за пять лет). Положительной динамикой характеризуется количество профессиональных участников, осуществляющих доверительное управление: их число выросло на 6 ед. за 5 лет, в т.ч. на 3 ед. за 2020 год. В анализируемом периоде наблюдается ежегодное сокращение количества аттестованных специалистов. За пять лет их число снизилось на 956 ед. или на 25,3 % до 2830 чел. При этом количество аттестатов 1 категории снизилось на 240 ед. или на 21,5 %, 2 категории – на 202 ед. или на 54 %, 3 категории – на 563 ед. или на 24,6 %.

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг предъявляются следующие требования: соответствие руководителя профессионального участника рынка ценных бумаг и его работников квалификационным требованиям; соответствие требованиям финансовой достаточности; осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам в качестве исключительной (требование не распространяется на банки, небанковские кредитно-финансовые организации, фондовые биржи).