Факторинговый кредит: зарубежный и отечественный опыт развития

Факторинговые операции как способ сопровождения расчетных отношений между субъектами хозяйствования стали внедряться быстрыми темпами со второй половины XX века благодаря повсеместному развитию коммерческого кредита и усилению конкуренции между продавцами различных товаров и услуг. В современных условиях расширение рынка факторинга и высокая доходность факторинговых операций по-прежнему привлекают внимание отечественных и зарубежных финансовых институтов.

Для большинства белорусских организаций стал устойчивым постоянный дефицит оборотных средств, а в настоящее время после увеличения ставки рефинансирования, дороговизна банковского кредита, отсутствие альтернативных источников финансирования поставщиков.

В условиях постоянного дефицита оборотных средств любая задержка платежей предельно обостряет проблему низкой ликвидности.

Для значительного числа отраслей национальной экономики кризис неплатежей носит второстепенный характер по сравнению с кризисом ликвидности. Для сохранения финансовой устойчивости организаций необходимо, чтобы движение денежных потоков давало им по крайней мере возможность рассчитываться с поставщиками, кредиторами и государством. В настоящее время именно несбалансированность денежных потоков хозяйствующих субъектов являет одной из основных причин их нестабильного положения на рынке.

На протяжении длительного времени одним из главных видов правоотношений между продавцом и покупателем был товарный кредит.

Предлагая отсрочку и становясь таким образом кредитором для покупателя, поставщик зачастую сталкивается с рядом проблем: кассовые разрывы и нехватка оборотных средств, сложность контроля за своевременностью и точностью платежей и др. Все это неизбежно приведет к дополнительным издержкам и увеличению рисков поставщика. Возникновение такого рода проблем и обусловил появление факторинга, который, прежде всего стал средством финансового обеспечения деятельности продавца  на время вынужденного отвлечения средств на сроки товарных кредитов его покупателям, а также административного регулирования и учета его продаж.

Дли пополнения оборотных средств можно использовать и банковские кредиты. Однако банковский кредит   это форма одномоментного пополнения оборотных средств и классический кредит жестко привязан к срокам. Факторинг развился как альтернативный вариант кредитованию. Это наиболее удобный способ финансирования оборота, поскольку, чем больше текущий объем дебиторской задолженности, тем на больший объем финансирования может рассчитывать организация со стороны фактор-фирмы. Целью факторинговых операций является создание для поставщика условий для перевода капитала  из товарной формы в денежную и ускорение оборачиваемости капитала.

Само по себе слово «факторинг» происходит от английского слова factor – посредник. Начало операциям факторинга положил созданный в Англии еще в XVII в.

Дом факторов (House of Factors). Перед фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также последующего инкассирования торговой выручки. С другой стороны существует мнение, что термин «факторинг» происходит от латинского слова facre   действовать, совершать (англ. factoring).

Факторинг в узком смысле слова представляет собой услугу по управлению дебиторской задолженностью и финансированию оборотных активов. Если дать более широкое, подробное определение, то под термином «факторинг» обычно подразумевается целый комплекс услуг финансового толка, в который входят две и более из нижеперечисленных составляющих:

− снижение кредитного риска;

− обеспечение (финансирование) оборотного капитала компании;

− сбор дебиторской задолженности;

− учет задолженностей по оплате за поставки товара.

Факторинг следует рассматривать не как отдельно взятое действие, а как комплекс финансовых услуг, который включает в себя финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с должниками по своевременной оплате. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки.

Предметом факторинговой сделки может быть как дебиторская задолженность, срок платежа по которой уже наступил, так и денежное требование, которое возникнет в будущем. Исключение делается для:

− долговых обязательств структурных подразделений (филиалов, представительств и т. д.);

− долговых обязательств физических лиц;

− требований к бюджетным организациям.

В основе факторинга лежит покупка банком (факторской компанией) счетов-фактур (или иных платежных документов) клиента на условиях немедленной оплаты части стоимости (50-90%) отфактурованных поставок и оплаты остальной части (за вычетом процента за кредит и комиссии) в строго обусловленные сроки. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.

К основным функциям факторинга можно отнести:

а) финансирование;

б) административное управление дебиторской задолженностью;

в) оценка платежеспособности покупателей поставщика.

На развитие факторинга в той или иной стране влияет правовое поле, в котором находятся факторы и их клиенты. Первым общемировым документом стала Конвенция УНИДРУА по международным факторинговым операциям (28 мая 1988 г.). Она устанавливала общие юридические рамки операций, контроль за равновесием интересов различных участников при факторинговых операциях. 1 мая 1995 г. к данному соглашению присоединились 16 стран (Бельгия, Великобритания, Венгрия, Германия, Италия, Латвия, Финляндия, Франция, Чехия и др.). Таким образом была создана основа специального правового регулирования факторинговой деятельности стран-участниц [9]. 

Источниками права, регулирующего факторинг на наднациональном уровне, являются:

1) учредительные договоры Европейского союза. Несмотря на то что учредительные договоры не содержат не только отдельного раздела, посвященного факторингу, но и раздела, посвященного банковской деятельности как таковой, можно утверждать, что регламентация факторинговой деятельности осуществляется в рамках свободы учреждения (ст. 43 -48 Договора о Сообществе), свободы оказания услуг (ст. 49 - 55), свободы движения капиталов и платежей (ст. ст. 56 - 60). Более того, можно рассматривать регулирование факторинговой деятельности и в рамках иных статей Договора о Сообществе, в частности, на примере положений о правовом сближении (ст. 95), а также в рамках ст. 31 и 34 Договора о ЕС, которые регулируют вопросы банковского надзора;

2) акты, изданные институтами ЕС, - отраслевые правовые акты ЕС о банковской деятельности, отраслевые акты ЕС об иных видах финансовой деятельности, комплексные правовые акты ЕС применительно к финансовой сфере, комплексные правовые акты ЕС в рамках «основных свобод», комплексные правовые акты ЕС применительно к единому внутреннему рынку, иные правовые акты ЕС;

3) решения Суда ЕС, устанавливающие прямое действие «основных свобод» и дающие их толкование;

4) международные договоры, в том числе международные соглашения, действующие в системе ВТО (Генеральное соглашение по торговле услугами - ГАТС и Соглашение по торговым аспектам иностранных инвестиций - ТРИМ).

Другим источником права, регулирующего деятельность организаций, является документ Базельского комитета по банковскому надзору («Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы»). Главной целью данного документа выступает повышение качества управления рисками в банковской деятельности, что, в свою очередь, должно укрепить стабильность финансовой системы в целом.

Что касается директивов, то в области факторинговой деятельности специальные директивы отсутствуют. На общеевропейском уровне используют Директивы Европейского парламента и Совета 2006/48/ЕС от 14 июня 2006 г. об учреждении и деятельности кредитных организаций [9].

Функции регулирования деятельности факторов в Беларуси выполняет Национальный банк Республики Беларусь. Право на осуществление финансирования под уступку денежного требования (факторинг) подтверждается соответствующей лицензией, соискателями которой могут выступать лишь банк или небанковская кредитно-финансовая организация (далее – НКФО).

С момента проведения в 2013 году Ассоциацией факторинговых компаний России (далее – АФК) исследования «Факторинг в странах таможенного союза» национальная нормативная база, закрепляющая основные правила игры на рынке факторинга Беларуси, была усовершенствована Указом Президента № 471 от 23.11.2015 (в ред. 07.02.2019 г. №42) «О вопросах финансирования под уступку денежного требования (факторинга)». Среди ключевых новшеств, введенных документом, участники рынка особо отмечают возможность заключения трехсторонних договоров факторинга, установления фактором иных форм вознаграждения помимо дисконта, а также осуществление факторинга не только путем финансирования под уступку денежного требования, но и через факторинговые операции. Участники рынка отмечают, что на практике последнее означает зеленый свет для осуществления операций по импортному и реверсивному факторингу, а также возможность более гибкого исчисления вознаграждения фактором [15].

Помимо этого, как и ранее, основные вопросы осуществления факторинговой деятельности в Республике Беларусь регулируются Гражданским кодексом Республики Беларусь от 07.12.1998 № 218-З (в ред. 30.06.2020 г. №36-З) (глава 43), Банковским кодексом Республики Беларусь от 25.10.2000  № 441-З (в ред. 05.01.2021 г. №95-З) (глава 19) и Постановлением правления Национального банка Республики Беларусь от 28.09.2006 № 138 «Об утверждении инструкции о порядке формирования и использования банками, открытым акционерным обществом «Банк развития Республики Беларусь» и небанковскими кредитно-финансовыми организациями специальных резервов на покрытие возможных убытков по активам и операциям, не отраженным на балансе».

По заключению участников рынка, ряд норм национального (в том числе отраслевого) законодательства  косвенно влияет на регулирование внутренних и международных факторинговых операций в Республике Беларусь. 

По результатам проведенного курсового исследования теоретических и практических аспектов факторингового кредита нами сделаны следующие выводы и предложения:

1 Факторинг   это переуступка поставщиком долговых требований факторинговой компании или банку, осуществляющему эти операции. В Республике Беларусь факторинговые операции вправе осуществлять только банки-резиденты Республики Беларусь, имеющие согласие Национального банк на проведение факторинга.

Факторинг в зависимости от уведомления должника бывает открытым и скрытым; в зависимости от места проведения факторинга – внутренним и международным; в зависимости от условий между фактором и кредитором – без обратного права требования и с правом обратного требования (регресса).

2 По результатам анализа факторинговой деятельности в Республике Беларусь сделаны следующие выводы:

− функции регулирования деятельности факторов в Беларуси выполняет Национальный банк Республики Беларусь. Право на осуществление финансирования под уступку денежного требования (факторинг) подтверждается соответствующей лицензией, соискателями которой могут выступать лишь банк или небанковская кредитно-финансовая организация;

− порядка 2/3 оборота обеспечено абсолютным лидером рынка – «Приорбанк» ОАО (на него приходится более 90% внутреннего и 50% международного факторинга). «Приорбанк» ОАО– единственный белорусский член международной факторинговой ассоциации Factors Chain International;

− рынок факторинга в Республике Беларусь пока не развит;

− о неразвитости рынка факторинга в Республике Беларусь свидетельствует тот факт, что в бюллетене банковской статистики данные о кредитах, под уступку права требования есть только на 01.01.2020 и 01.01.2021 гг., по остальным годам с 01.01.2012 по 01.01.2019 гг. нет данных (н/д);

− в 2020 году по сравнению с 2019 годом снизилась сумма кредитов, приобретенная банками Республики Беларусь на правах требования на 2,3 млн р. или на 1,4%;

− основную долю в кредитах, приобретенными банками Республики Беларусь на правах требования занимают кредиты в иностранной валюте, 65,93% в 2019 году и 57,89% в 2020 году. То есть доля их снизилась в сторону роста доли кредитов, приобретенных на правах требования в национальной валюте на 8,04 п.п.