Анализ рисков инвестиционных проектов Реферат

Под инвестиционным риском понимают вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (уменьшение прибыли, дохода и даже потеря капитала инвестора) из-за наступления неблагоприятных обстоятельств. В системе показателей оценки реальных инвестиционных проектов уровень риска следует за такими важными параметрами, как объем инвестиционных затрат и чистого дисконтированного дохода (чистых денежных поступлений) от реализации инвестиционного проекта.

Инвестиционный риск означает также возможность возникновения таких условий, которые могут привести к отрицательным последствиям для всех или отдельных участников инвестиционного проекта. Неопределенность характерна для всех видов реального инвестирования, а риск объективно им сопутствует. При этом сценарий осуществления инвестиционного проекта, для которого были выполнены расчеты эффективности, рассматривается как базисный, а все остальные возможные варианты – как вызывающие те или иные позитивные или отрицательные отклонения от соответствующих базисному сценарию скрытых значений параметров эффективности [1, с.358].

Наличие или отсутствие риска при осуществлении того или другого сценария устанавливает каждый участник инвестиционного проекта по величине и знаку соответствующих отклонений. Риск, связанный с возникновением тех или иных условий реализации инвестиционного проекта, зависит от того, с точки зрения чьих интересов его оценивают (риск участника инвестиционного проекта, акционера, кредитора и др.). Отдельные факторы неопределенности учитывают в расчетах эффективности, если при неодинаковых значениях данных факторов затраты и результаты по проекту существенно различаются.

Риск инвестиционного проекта представляет собой неопределенность результата (эффекта) инвестиционного проекта. Иное значение риска (downside risk) - это возможность непредвиденных неблагоприятных событий, которые способны оказать негативное влияние на результат проекта. Мерой риска является вероятность убытков или "ценность под риском" VAR, которые можно рассчитать с помощью приемов вероятностного моделирования.

После того как определены все риски инвестиционного проекта и проведен их анализ, нужно определить рекомендации по снижению рисков по этапам проекта. Главный принцип действия механизма по уменьшению инвестиционного риска состоит в комплексности его воздействия и экономической целесообразности.

К основным мерам по снижению инвестиционного риска в условиях неопределенности экономического результата можно отнести следующие: перераспределение риска между участниками инвестиционного проекта; создание резервных фондов (по каждому этапу инвестиционного проекта) на покрытие непредвиденных затрат; уменьшение рисков при финансировании инвестиционного проекта – достижение положительного сальдо накопленных денег на каждом шаге расчета; залоговое обеспечение инвестируемых финансовых средств; страхование, то есть передача определенных рисков страховой компании; использование системы гарантий – получение гарантий государства, банка, инвестиционной компании и т.д.; получение дополнительной информации.

Своевременный и тщательный анализ возникающих инвестиционных рисков и правильное использование методов снижения рисков помогают участникам проекта достигать поставленных целей.