Рынок ценных бумаг в системе макроэкономического регулирования: проблемы формирования и стабилизации в условиях глобализации мировой экономики Курсовая работа (проект)

Большая часть ценных бумаг реализуется через специально созданный институт - фондовую биржу. Во главе биржи находится Биржевой комитет, который допускает к продаже ценные бумаги после их проверки и определяет правила торговли ими. Непосредственно все операции на бирже выполняются особенными посредниками - маклерами или брокерами, которые специализируются на определенных операциях, имеют достаточное количество информации о заключаемых сделках, курсах акций и т.п. Согласно уставу фондовых бирж посредники, как правило, не имеют права совершать собственные сделки, но в действительности это правило редко соблюдается. В некоторых странах биржевые посредники являются государственными чиновниками (например, во Франции), в других - представителями частных фирм (например, в США, Великобритании).

Размеры обращения ценных бумаг, а также интенсивность этого процесса в настоящее время характеризуется, например, тем, что в США и Японии рыночная цена акций, котирующихся на фондовых биржах этих стран, превышает 5 трлн. долл., т.е. около 80% акций (по стоимости) за год меняют своих владельцев. Необходимо иметь в виду, что биржа - это не весь рынок ценных бумаг, помимо нее осуществляется огромный внебиржевой оборот.

Крупнейшими фондовыми биржами капиталистических стран являются биржи в Нью-Йорке (крупнейшие в мире; здесь продается 85-90% всех ценных бумаг США), Лондоне, Токио, Париже и др. В каждой стране обычно имеется своя фондовая биржа (в США их 10). Число фондовых бирж постоянно растет, но главные из них по-прежнему расположены в там, где сосредоточен финансовый капитал.

Размеры рынка ценных бумаг отражают его роль в движении капиталов. Эта роль настолько важна, что не будет преувеличением сказать, что без понимания механизмов торговли ценными бумагами невозможно проникнуть в суть и многие процессы современного капиталистического воспроизводства.

Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи. Контингент членов биржи состоит из индивидуальных торговцев ценными бумагами и кредитно-финансовых институтов [5, с.48].

Круг бумаг, с которыми проводятся операции, ограничен. Члены биржи или государственный орган, координирующий их деятельность, определяют правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке. Вместе с порядком проведения сделок они образуют ядро биржи как механизма перемещения ценных бумаг. Фондовая биржа — это, прежде всего, место, где продавец и покупатель ценных бума находят друг друга, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами.

Важнейшим сегментом финансового рынка в современной экономике является рынок ценных бумаг. Наличие развитого национального фондового рынка и его эффективное функционирование – это важнейшие аспекты экономического роста страны. Стимулирование развития такого рынка государством может быть его стратегической целью (особенно в отношении Республики Беларусь), реализация которой в будущем может обеспечить высокую степень конкурентоспособности как отечественных субъектов хозяйствования, так и всей национальной экономики в целом. Особенно это важно в условиях глобализации рыночных отношений, постоянно возрастающей степени свободы движения потоков капиталов на межнациональном уровне. 

Опыт некоторых стран Восточной Европы, а также стран Латинской Америки и Юго-Восточной Азии показывает, что активное развитие национальных фондовых рынков сопровождается повышением уровня жизни населения этих стран и увеличением объема национального продукта.

С макроэкономической точки зрения рынок ценных бумаг является механизмом преобразования сбережений субъектов хозяйствования в инвестиционный капитал организаций, а также одним из механизмов реализации национальной денежно-кредитной политики. [4, с.128]. 

Государство как регулятор рынка ценных бумаг может косвенно применять некоторые элементы своей денежно-кредитной, приватизационной, налоговой и другой политики, например, в следующих случаях: управление ликвидностью банковского и реального секторов экономики; регулирование размера реальных доходов населения; определение уровня интенсивности участия иностранного капитала в народном хозяйстве и др.

Исходя из этого, регулирование рынка ценных бумаг   важная задача государства. 

Под регулированием рынка ценных бумаг понимается упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, которые уполномочены государственными органами власти. 

Рассмотрим регулирование рынка ценных бумаг на примере зарубежных стран, так мировая практика обоснованно выделяет и классифицирует структурные характеристики следующих основных подходов (моделей) регулирования рынков ценных бумаг:

- англосаксонский подход к приоритетному регулированию и развитию рынка ценных бумаг, основанный на диверсификации структуры фондового рынка, росте его объема с преимущественным использованием корпоративных финансовых инвестиций, что наиболее характерно для промышленно развитых стран, в том числе Великобритании, США и др.;

- европейский (континентальный) подход к приоритетному регулированию рынка ценных бумаг с преобладанием взаимодействующих составных компонентов (кредитных учреждений) банковской системы страны с реальным обращением государственных финансовых продуктов – ценных бумаг, что в определенной мере имеет место в таких промышленно развитых странах, как Германия, Франция и др.

В данной курсовой работе была раскрыта сущность рынка ценных бумаг, его место и роль в структуре финансового рынка.

В процессе написании работы:

- рассмотрено определение ценных бумаг;

- приведена классификация ценных бумаг;

- определены субъекты рынка ценных бумаг;

-  раскрыта сущность фондовой биржи;

- рассмотрены функции и операции фондовой биржи;

- выявлены проблемы регулирования рынка ценных бумаг в условиях глобализации мировой экономики.

Проведенное исследование позволяет сформулировать ряд выводов, ключевыми из которых являются следующие:

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий выраженные в нем и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту. Выделяют множество признаков классификации ценных бумаг, среди которых: принадлежность эмитентов, сроки существования и обращения, территория обращения, уровень риска и другие. К субъектам рынка ценных бумаг относятся эмитенты, инвесторы, посредники, государство и обслуживающие организации.

Фондовая биржа представляет собой рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи сделки купли-продажи. В качестве товара на бирже выступают ценные бумаги. Фондовая биржа выполняет три основные функции: посредническую, индикативную и регулятивную. Все биржевые операции можно разделить на два типа: кассовые сделки и сделки на срок. Основным организованным участником фондового рынка в Беларуси является открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа». Таким образом, биржа играет значительную конструктивную роль в системе капиталистического хозяйства, придавая необходимый динамизм и гибкость инвестиционному процессу.

Мировая практика выделяет две основные модели регулирования рынков ценных бумаг (англосаксонскую и европейскую). В Республике Беларусь регулирование данного рынка реализуется путем использования системы нормативно-правовых актов. Основным органом, регулирующим деятельность рынка ценных бумаг в нашей стране, является Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь является перспективным, несмотря на все существующие проблемы. В дальнейшем он может стать составной частью мирового рынка финансовых ресурсов, предоставляя иностранным инвесторам гарантии и надежный механизм для осуществления инвестиций в экономику Республики Беларусь.