Глава 2. Анализ финансовых рисков на примере «ОАО Белорусского металлургического завода-управляющей компании холдинга БМК»
2.1 Организационно-экономическая характеристика «ОАО Белорусского металлургического завода-управляющей компании холдинга БМК»
2.2 Анализ эффективности риск-менеджмента в «ОАО Белорусского металлургического завода-управляющей компании холдинга БМК»
2.3 Оценка основных финансовых рисков в «ОАО Белорусского металлургического завода-управляющей компании холдинга БМК»
Глава 3. Проект мероприятий по снижению финансового риска в «ОАО Белорусском металлургическом заводе-управляющей компании холдинга БМК»
Список использованных источников
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ НА ПРИМЕРЕ «ОАО БЕЛОРУССКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ ЗАВОД-УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ ХОЛДИНГА БМК»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО Белорусского металлургического завода-управляющей компании холдинга БМК»
Открытое акционерное общество «Белорусский металлургический завод» с конца августа 2012 г. переименовано в Открытое акционерное общество «Белорусский металлургический завод – управляющая компания холдинга «Белорусская металлургическая компания» (далее – БМЗ), которое относится к классу мини-заводов. «БМЗ» – это территориально компактное предприятие, расположенное на одной промышленной площадке (245,0165 га) в г.Жлобин. 100% акций БМЗ принадлежат государству в лице Министерства промышленности Республики Беларусь.
Контракт на проектирование и строительство завода и всей необходимой инфраструктуры был заключен 19 марта 1982 г. с австрийской фирмой VOEST-ALPINE AG и итальянской фирмой DANIELI. Разработка проекта, поставка комплектного оборудования, строительство и разработка технологии осуществлялись при участии 30 фирм Германии, Италии, Швеции, Венгрии и других стран с учетом новейших мировых достижений науки и техники. Днем рождения завода считается 15 октября 1984 г. – день выплавки первой стали.
Все производство осуществляется на единой производственной площадке в Республике Беларусь, что позволяет получать экономию на масштабе и выпускать продукцию с низкими издержками. Широкий набор производственных мощностей позволяет гибко формировать производственные потоки с учетом рыночной конъюнктуры и поддерживать стабильные объемы сбыта в течение длительного периода. Предприятие структурно состоит из двух основных производств – металлургического (сталеплавильного и прокатного) и метизного, цехов инфраструктуры и подразделений управления жизнедеятельностью предприятия. В состав сталеплавильного производства входят: копровый цех, два электросталеплавильных цеха и цех технологического автотранспорта.
Прокатное производство представлено сортопрокатным цехом № 1, имеющим три разнопрофильных прокатных стана, сортопрокатным цехом № 2 и трубопрокатным цехом.
ГЛАВА 3. ПРОЕКТ МЕРОПРИЯТИЙ ПО СНИЖЕНИЮ ФИНАНСОВОГО РИСКА В «ОАО БЕЛОРУССКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ ЗАВОД-УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ ХОЛДИНГА БМК»
Оптимизация структуры капитала является наиболее сложной управленческой задачей для риск-менеджмента корпорации. Вообще, оптимальная структура капитала представляет такое соотношение использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечивается наиболее эффективная взаимосвязь между коэффициентами рентабельности собственного капитала и задолженности, т.е. максимизируется рыночная стоимость корпорации при минимальных рисках.
Процесс оптимизации структуры капитала включает в себя ряд этапов:
1. Анализ состава капитала в динамике за ряд периодов, а также тенденций изменения его структуры. На данном этапе рассчитываются коэффициенты финансовой независимости, задолженности, соотношения между долгосрочными и краткосрочными обязательствами, изучаются показатели оборачиваемости и рентабельности активов и собственного капитала.
2. Оценка основных факторов, определяющих структуру капитала:
− отраслевые особенности хозяйственной деятельности; стадия жизненного цикла фирмы;
− конъюнктура товарного и финансового рынков; уровень доходности основной деятельности;
− налоговая нагрузка на компанию (доля уплачиваемых прямых и косвенных налогов в выручке от продаж-брутто);
− уровень концентрации акционерного капитала [5 c. 91].
3. Оптимизация структуры капитала по критерию установления приемлемых пропорций использования собственного и заемного капиталов; обеспечения целесообразности заимствования (привлечения) дополнительного внешнего капитала. Выбор критерия оптимизация структуры капитала осуществляется после анализа структуры групп активов: долгосрочные (фиксированные) активы; стабильная (постоянная) часть краткосрочных активов; варьирующая (переменная) часть краткосрочных активов.
1. Балабанов, И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2006г. – 458с.
2. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х томах. / Ю.Бригхем, Л. Гапенски - пер. с англ. - СПб.: Экономическая школа, 2007г., том 2 - 946с.
3. Ван Хорн К. Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. К. Ван Хорн – пер. с англ. – 11-е издание – М.: Издательский дом Вильяме, 2008г. – 546с.
4. Воронченко, Т. В. Прогнозирование и анализ движения денежных потоков / Т. В. Воронченко // Экономический анализ: теория и практика. – 2013.- № 4. - С. 46-51.
5. Савицкая, Г.В. Совершенствование методического инструментария оценки финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования / Г.В. Савицкая // Экономический бюллетень НИЭИ. – 2011.– № 6. – с. 20 – 30.
6. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин: Монография. - М. Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006г. - 544с.
