Риск как источник прибыли. Риск и доходность Реферат

Представление о риске как факторе формирования прибыли встречается уже у основателей экономической науки, например у А. Смита. Концепция риска, с которым сталкивается предприниматель, также, например, активно обсуждалась на рубеже XIX–XX вв. в Американском экономическом обществе (активное участие в обсуждении принял Д. Б. Кларк) и на страницах журнала «Quarterly Journal of Economics» (в нём дискуссию открыл Хоули в 1892 г.) [1, c. 24]. Однако чаще концепцию риска и неопределённости как источника прибыли связывают с именем американского экономиста Ф. Найта (1885 – 1972), который в работе «Риск, неопределённость и прибыль» («англ. Risk, uncertainty and profit», 1921) – одна из глав этой работы была издана на русском языке – провёл классический анализ этой проблемы. Он охарактеризовал прибыль как компенсацию предпринимателя за несение им «бремени риска» за успех или неуспех своего дела. В динамичной экономике предприниматель не может достоверно знать, «что день грядущий ему готовит», он находится в состоянии перманентной неопределённости относительно исхода собственного бизнеса [2, c. 43].

Прибыль можно рассматривать частично как вознаграждение за принятие этого риска.

При увязке прибыли с неопределенностью и риском важно проводить различие между страховыми и нестраховыми рисками. Некоторые виды рисков, такие как пожар, наводнение, кража и несчастные случаи с работниками, могут быть рассчитаны в том смысле, что страховая компания может с достаточной степенью точности оценить среднее количество таких несчастных случаев. В результате, эти риски, как правило, покрываются страхованием. Компании могут избегать их или, по крайней мере, защититься от них, взяв на себя известную стоимость в виде страхового взноса. Именно принятие на себя незастрахованных рисков является потенциальным источником экономической выгоды [7].

Основная схема сформулирована следующим образом: чтобы быть приемлемым, рискованное инвестиционное предложение должно обещать более высокую доходность, чем предложение с низким уровнем риска. Общее и относительно универсальное правило взаимосвязи риска и доходности заключается в том, что чем выше доходность, тем выше риск. Обратное тоже верно. В принципе, это предположение аналогично предположению из [9], поскольку мы рассматриваем в качестве примера инвестиционный рынок.

Однако следует помнить, что на практике это общее заявление не является аксиомой; строго говоря, в противном случае предпринимательства бы не существовало. Дело в том, что чем выше информированность и профессионализм (или «рациональность» в экономическом плане) участников рынка, наблюдаемые только на развитых инвестиционных рынках, тем выше соотношение между доходностью и риском [4].

Рентабельность и риск – две взаимосвязанные категории, которые характеризуют любую предпринимательскую деятельность. Бизнес всегда ассоциируется, с одной стороны, с определенным уровнем доходности, а с другой - с определенной степенью риска. А более высокую доходность, в принципе, можно получить, принимая рискованные решения – вот проблема выбора стратегий и тактик развития бизнеса [1, с. 58].

Риск потери доходности организации в значительной степени связан со всеми направлениями ее деятельности. Она регулируется в основном кредитными организациями и важна для новых корпоративных организаций, обществ с ограниченной ответственностью [2, с. 78]. Риск потери доходности – вероятность изменения финансовых результатов деятельности организации под влиянием других рисков, связанных с деятельностью организации.

В эпоху несовершенного правового оформления имущественных отношений возникают конфликты между управляющими и собственниками предприятий, между крупными и мелкими акционерами.