Денежная система Республики Беларусь и её эволюция Курсовая работа (проект)

Основу финансово-кредитного регулирования экономики составляет денежно-кредитное регулирование, представляющее собой комплекс мероприятий, осуществляемых через кредитную систему и направленных на изменение конъюнктуры рынков ссудных капиталов и управление денежным оборотом. Денежно-кредитное регулирование является традиционным и важнейшим инструментом косвенного регулирования экономики.

Цель денежно-кредитного регулирования – поддержание покупательской способности денежной единицы и сбалансированности экономики, обеспечение стабильного экономического роста [6, с. 109].

Денежно-кредитная система управляет развитием денежных рынков, формирует капитал и организует переток его из одних секторов экономики в другие, создает и определяет инвестиционный климат и влияет на инвестиционную активность, задает «правила игры» в денежно-кредитном обращении, определяет структуру производства и совокупность спроса, влияет на составляющие экономического равновесия.

Денежно-кредитное регулирование является функцией и прерогативой центрального банка страны (в Республике Беларусь – Национального банка). Воздействуя на денежную массу, банковскую ликвидность, ссуды и инвестиции коммерческих банков, их резервные позиции, Центральный Банк влияет на процесс воспроизводства общественного продукта, занятость, уровень доходов, цен и т.д.

Выбор и сочетание инструментов, применяемых в определенной экономической ситуации, зависят от стратегии центрального банка. Тем не менее, можно назвать требования, предъявляемые к инструментарию центрального банка любой развитой страны. Прежде всего, об инструментах, которые должны обладать максимальной действенностью.

Не менее важным требованием является равномерность воздействия на конкурентоспособность отдельных групп или всех кредитных институтов. В связи с этим мероприятия центрального банка подразделяются на две группы. К первой из них относятся меры воздействия на часть коммерческих банков. Вторая группа включает мероприятия, касающиеся всех кредитных институтов. В качестве примера можно привести проведение центральным банком рестрикционной учетной политики. Инструменты, относящиеся к обеим группам, соответствуют требованию нейтральности центрального банка, поскольку они одинаково влияют на конкурентоспособность кредитных институтов по отношению друг к другу внутри различных групп или всех банков в целом. Это не исключает различных последствий таких мер для различных банков (например, крупных и мелких) [7, с. 236].

Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь проводится через монетарное таргетирование. Идея монетарного таргетирования заключается в том, в том, что контроль роста денежной массы обеспечивает контроль над инфляцией. Такая стратегия имеет некоторые недостатки.

При использовании монетарного таргетирования трудно контролировать инфляционные ожидания, поскольку эта политика вводит вторую числовую цель в дополнение к конечной цели политики, что делает задачу центрального банка менее ясной и усложняет наблюдение за ее результатами. Это усложняет применение этой стратегии в странах с традиционно высокой инфляцией и низким уровнем доверия общественности к действиям правительства.

Монетарное таргетирование основано на предположении, что Центральный банк может полностью контролировать номинальную денежную массу и что в экономике существует долгосрочная взаимосвязь между ростом денежной массы и ростом номинальных доходов. Это косвенно подразумевает определенность как денежного мультипликатора, так и скорости денег, что на практике не всегда соблюдается и делает использование денежных целей неуместным [23].

По прогнозам Национального банка в 2020-2021 году планируется перейти в режим инфляционного таргетирования.

Инфляционное таргетирование – это стратегия денежно-кредитной политики, состоящая из 5 взаимосвязанных элементов: публичное объявление монетарными властями среднесрочного значения целевого показателя инфляции (цели); признание цели стабилизации цен в качестве приоритета над всеми остальными; выбор эффективного инструмента для достижения цели, который, помимо прочего, служит информационным сигналом для экономических агентов и влияет на инфляционные ожидания; переход к открытой и прозрачной денежно-кредитной политике, высокая степень информированности о планах, объектах и решениях; исключительная ответственность и ответственность Центрального банка за действия, направленные на достижение цели.

Исходя из опыта стран, применяющих таргетирование инфляции, для его реализации необходим ряд институциональных условий, а именно:

- совокупность параметров зрелости банковской системы (уровень капитализации банков составляет не менее 20–30% ВВП, высокая доля иностранного капитала в банковской системе, стабильная ликвидность банковской системы и рыночные механизмы рефинансирования);

- определенная степень развития финансовых рынков, которая обеспечивает чувствительность финансовой системы к изменениям процентной ставки (канал передачи через процентную ставку);

- достаточно высокий уровень притока иностранного капитала [24].

Денежная система представляет собой сложный механизм организации денежного оборота в государстве, образовавшаяся исторически и закрепленная государственным законодательством. Независимую кредитно-денежную политику Беларусь стала вести с самого момента обретения суверенитета.

Воздействие денежно-кредитной системы на экономику страны выражено в денежно-кредитном регулировании, которое заключается в установлении определенной денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная система управляет развитием денежных рынков, формирует капитал и организует переток его из одних секторов экономики в другие, создает и определяет инвестиционный климат и влияет на инвестиционную активность. В последнее время ситуация в сфере денежного обращения значительно ухудшалось, причиной чему стало ослабление белорусского рубля к доллару и евро. 

В настоящее время денежно-кредитная система нашей страны относится к типу среднеразвитых и характеризуется относительно небольшим финансовым потенциалом. Для наращивания финансового потенциала и повышения степени устойчивости денежно-кредитной республики Беларусь необходимо осуществление институциональных преобразований во всей экономике.

В последнее время ситуация в сфере денежного обращения значительно ухудшалось, причиной чему стало ослабление белорусского рубля к доллару и евро. Значительное снижение показателей рентабельности предприятий говорит о том, что влияние изменения курса национальной валюты сильно затронуло их финансовое положение. За анализируемый период также наблюдается значительное увеличение кредиторской и просроченной кредиторской задолженности предприятий, что является отрицательной тенденцией. Рассматривая развитие денежно-кредитной сферы в целом, можно отметить увеличение широкой денежной массы, достижение целевых параметров по динамике инфляции и потребительских цен, а также увеличение доли наличных денежных средств в обращении и доли переводных депозитов.

В третьей главе было выявлено несовершенство стратегии денежно-кредитного таргетирования, которая в настоящее время осуществляется в Республике Беларусь. В соответствии с программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016–2020 годы в среднесрочной перспективе (к 2020 году) планируется переход к режиму таргетирования инфляции. Однако для реализации стратегии таргетирования инфляции экономика страны должна соответствовать определенным критериям, общий смысл которых заключается в либерализации банковского, финансового и валютного рынков. Основными мерами в этой ситуации могут быть: уменьшение доли государства в уставном капитале банков до полного выхода отдельных банков из состава акционеров (участников) путем продажи акций (долей в уставном капитале) стратегическим инвесторам; упрощение процедуры и смягчение требований к валютным операциям, переход от предписывающих методов регулирования к экономическим. В настоящее время ведется разработка Национальным банком Стратегии денежно-кредитной политики до 2030 года, основными направлениями которой являются снижение инфляции, поддержание стабильности цен, переход к режиму модифицированного инфляционного таргетирования и другие.