Рынок ценных бумаг Курсовая работа (проект)

Экономические характеристики рынка ценных бумаг для обеспечения экономического роста раскрываются в его функциях. Функции любого рынка можно условно разделить на две группы: общерыночные, которые характерны для любого рынка, и специфические, отличающие конкретный рынок. Существуют различные подходы к определению функций.

Можно выделить следующие общерыночные функции РЦБ: коммерческая; ценообразующая; информационная; регулирующая; контрольная.

Коммерческая функция отражает экономический смысл формирования любого рынка – получение прибыли от проведения операций для любого участника.

Ценообразующая (или ценовая) функция рынка ценных бумаг заключается в обеспечении процесса формирования и движения рыночных цен на ценные бумаги (курсов ценных бумаг) в целях достижения сбалансированности предложения и спроса на капитал. Равновесие спроса и предложения на фондовом рынке достигается путем постоянного колебания цен и формирования, таким образом, равновесной цены. Цены, по которым происходит купля-продажа ценных бумаг, определяют стоимость привлеченных ресурсов для эмитентов и доходность вложения капитала для инвесторов.

Информационная функция состоит в том, что через инфраструктуру рынка оперативно распространяется и доводится до всех участников рынка полная информация об условиях движения на нем капиталов, в частности, о финансовых инструментах (объектах купли-продажи, ценах на них и т.п.). Это дает ориентиры инвесторам для вложения своего капитала, а эмитентам ценных бумаг – для их эффективного размещения.

Регулирующая функция рынка ценных бумаг отражает его назначение как инструмента регулирования денежных потоков в экономике. Посредством проведения операций с государственными ценными бумагами монетарные власти оказывают влияние на объем денежной массы и устойчивость денежного оборота, осуществляют антиинфляционное регулирование в денежно-кредитной сфере. Регулирующее воздействие на денежные потоки проявляется также в том, что рынок участвует в формировании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения расчетов.

Контрольная функция рынка выражается в том, что изменения курсов ценных бумаг позволяют их держателям судить об эффективности деятельности хозяйствующих субъектов, выпустивших эти ценные бумаги в оборот, и контролировать ее [15, с. 82].

Производные финансовые инструменты представляют собой документы (договор, ценную бумагу и др.), устанавливающие обязанности или предоставляющие права (либо и то и другое одновременно) по покупке или продаже каких-либо базисных активов. Базисным активом могут выступать сырье (нефть, пшеница, металл и т.д.), различные товары, золото, валюта, ценные бумаги, процентные ставки, биржевые индексы и др. Сделки с производными финансовыми инструментами могут завершаться физической поставкой базисного актива либо выплатой разницы в ценах базисного актива и не сопровождаться перемещением базисного актива.

Основными функциями производных финансовых инструментов являются следующие:

- хеджирование (страхование) рисков в результате неблагоприятного изменения цен на базисные активы (реализуется посредством проведения операций с форвардными контрактами, фьючерсами и опционами);

- осуществление спекулятивных сделок (фьючерсы, опционы, свопы);

- удостоверение прав владельцев ценных бумаг (депозитарные расписки, сертификаты, купоны);

- предоставление определенных льгот при приобретении ценных бумаг в будущем (варранты, ордера, бонусы) [7, с. 3].

Производные финансовые инструменты по своей экономической сущности являются контрактами на срок. По-другому их называют срочными контрактами. Срочным контрактом называется договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на согласованных условиях. Выделяют следующие особенности срочных контрактов:

- момент исполнения по сделке отделен от момента ее заключения определенным промежутком времени, зафиксированным в самом договоре;

- договор заключается, как правило, в отношении стандартного количества актива;

- в момент урегулирования отношений между сторонами не требуется подписания каких-либо дополнительных соглашений, договоров, протоколов и т.д.;

- регистрация контрактов на биржах производится в расчетно-клиринговой палате, обладающей системой гарантийных взносов;

- в срочном контракте присутствуют условия о возможной смене участника договора без дополнительного согласия другой стороны, что дает право продавать контракт [21, с. 71].

К срочным контрактам относятся форвардные контракты, фьючерсы, опционы и другие виды производных финансовых инструментов.

Прежде чем рассмотреть порядок и особенности выпуска и обращения одного из вида ценных бумаг, в частности акций, необходимо изучить общую характеристику ЗАО «Гомельский ВСЗ» и финансовое состояние данной организации.

Полное официальное наименование – Закрытое акционерное общество «Гомельский вагоностроительный завод», сокращенное наименование – ЗАО «Гомельский ВСЗ» [10].

Закрытое акционерное общество «Гомельский вагоностроительный завод» был основан 5 февраля 1874 г. Это было самое крупное предприятие в Гомеле, где работало 600 человек. С течением времени была проведена планомерная реконструкция и специализация завода. Последующие годы завод создает дополнительные мощности за счет строительства цехов и участков только хозяйственным способом. За счет технического перевооружения и строительства новых производственных площадей значительно расширяется производство и ассортимент выпускаемых запасных частей, ремонт вагонов. В 1978 году построен механосборочный цех, в 1984 – цех стального литья, в 1989 году построен корпус деревообрабатывающего цеха по выпуску товаров народного потребления.

Осваиваются новые виды ремонта и переоборудования вагонов (вагоны-дефектоскопы, мостостанции, испытательные лаборатории и другие виды вагонов специального назначения).

Завод располагает жилыми домами, столовой, детским садом, базой отдыха, создается социальная инфраструктура для работников завода, дающая возможность эффективно работать и полноценно отдыхать.

В 2004 году получено решение Национального центра интеллектуальной собственности о выдаче патента на промышленный образец «Вагон пассажирский». В этом же году получен сертификат соответствия по СТБ ИСО 9001-2001 на систему менеджмента качества по ремонту колесных пар.

В целях создания условий для организации пассажирского вагоностроения в Республике Беларусь Указом Президента Республики Беларусь от 05.07.2011 № 308 «О преобразовании республиканского унитарного предприятия», на основании решения учредительного собрания (протокол от 17 ноября 2011 г. № 1), путем преобразования производственного республиканского унитарного предприятия «Гомельский вагоноремонтный завод им. М.И. Калинина» Белорусской железной дороги в соответствии с законодательством Республики Беларусь о приватизации государственного имущества было создано предприятие «Гомельский ВСЗ».

Организация была зарегистрирована государственным учреждением «Администрация свободной экономической зоны «Гомель-Ратон» 28 ноября 2011 года в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.

В результате исследования вопроса рынка ценных бумаг было установлено, что рынок ценных бумаг является частью финансового рынка. Одновременно было изучено понятие рынка ценных бумаг, согласно которому рынок ценных бумаг представляет собой целостную систему отношений между различными субъектами гражданского права в процессе выпуска, обращения и погашения ценных бумаг. Основная цель функционирования такого рынка заключается в создании возможности привлечения в экономику или отдельную организацию инвестиций для развития.

Вместе с тем была рассмотрена классификация рынка ценных бумаг и установлено, что рынок ценных бумаг можно классифицировать по ряду критериев, в том числе по сфере функционирования (региональные, национальные, международный), по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный), по способу осуществления торговли (организованный и неорганизованный), по срокам исполнения контрактов на куплю-продажу ценных бумаг (кассовый и срочный), по эмитентам ценных бумаг (рынок государственных и рынок корпоративных ценных бумаг).

Рынок ценных бумаг играет важную роль как на макроэкономическом уровне, так и на микроуровне.

Для того чтобы рынок ценных бумаг имел возможность нормально функционировать, осуществляется его регулирование в зависимости от модели данного рынка. Однако цели регулирования едины и выражаются в защите интересов всех участников рынка ценных бумаг, содействии развитию рынка ценных бумаг и информационном обеспечении деятельности рынка.

В Республике Беларусь создана необходимая законодательная база, регулирующая все аспекты деятельности рынка ценных бумаг и его участников. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь является многоуровневой и разветвленной. Регламентацию функционирования рынка ценных бумаг осуществляют Президент, Национальное собрание, Совет Министров, Национальный банк и Министерство финансов, Департамент по ценным бумагам Министерства финансов.

Экономические характеристики рынка ценных бумаг для обеспечения экономического роста раскрываются в его функциях. Функции рынка ценных бумаг можно условно разделить на две группы: общерыночные и специфические. К общерыночным функциям рынка ценных бумаг относятся коммерческая, ценообразующая, информационная, регулирующая и контрольная функции. К специфическим функциям рынка ценных бумаг относят такие функции, как перераспределительная, финансирования дефицита государственного бюджета и страхования ценовых и финансовых рисков.