Введение
1 Теоретические основы денежно-кредитной политики, ее роли и места в экономике государства
1.1 Сущность денежно-кредитной политики как части социально-экономической системы
1.2 Виды, инструменты и основные показатели денежно-кредитной политики
2 Исследование состояния денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе
2.1 Анализ разработки и реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь
2.2 Исследование эффективности инструментов реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь
3 Совершенствование денежно-кредитной политики Республики Беларусь
3.1 Основные проблемы реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь
3.2 Направления совершенствования и пути решения проблем в сфере денежно-кредитной политики Республики Беларусь
Заключение
Список использованных источников
Введение
В современном мире денежно-кредитная политика любого государства является одним из самых мощных рычагов макроэкономического регулирования национальной экономики. Исторически это одна из первых форм экономического регулирования. Его возможности проявились во время мирового экономического кризиса 30-х годов. Теоретические исследования подтвердили зависимость макроэкономических показателей от денежных переменных. Таким образом, изменение количества денег в обращении может повлиять на процессы производства, обмена и потребления. Инфляция после Второй мировой войны была спровоцирована экспансионистской денежно-кредитной политикой при низких процентных ставках, а ограничительная политика выявила признаки ее сдерживания. Проведение последовательной и сбалансированной денежно-кредитной политики является наиболее важным аспектом управления экономикой, от которого во многом зависит устойчивое развитие экономической системы. Теоретические и методологические исследования по содержанию, проведению государственной денежно-кредитной политики и проблемам денежно-кредитного регулирования экономики выявили многие грани и разнообразие этих категорий. Их взаимосвязи с другими методами государственного регулирования экономики также разнообразны: финансовая политика, валютная политика и т. д. Денежно-кредитная политика служит основным средством достижения баланса в экономической системе. Исходя из этого, необходимо отметить актуальность рассматриваемой темы, поскольку данная проблема считается весьма важной для экономики Республики Беларусь. Поскольку реализация многочисленных программ экономического и социального развития страны, социальной защиты населения, урегулирования различных экономических процессов зависит главным образом от проведения денежно-кредитной политики центрального банка и эффективности его деятельности в целом. Цель курсовой работы: выявить актуальное состояние денежно-кредитной политики Республики Беларусь. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы денежно-кредитной политики, ее роли и места в экономике государства;
- рассмотреть виды, инструменты и основные показатели денежно-кредитной политики;
- провести анализ разработки и реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь;
- исследовать эффективности инструментов реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь;
- выявить основные проблемы реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь;
1 Теоретические основы денежно-кредитной политики, ее роли и места в экономике государства
1.1 Сущность денежно-кредитной политики как части социально-экономической системы
Точки зрения на определение, сущность, содержание категории «денежно-кредитная политика» различны. Профессор О. И. Лаврушин рассматривает денежно-кредитную политику как важнейшее направление экономической политики государства. Являясь частью общегосударственной экономической политики, она должна быть «вписана» в общую цель развития национальной экономики и способствовать достижению макроэкономического равновесия. Денежно-кредитное регулирование трактуется как осуществление кратко- и долгосрочных мероприятий по управлению динамикой денежного оборота. При этом предполагается применение определенных мер со стороны государства, прежде всего в лице независимого центрального банка, воздействующих на динамику денежного оборота [1, с. 32]. Системный подход к определению денежно-кредитной политики используют в своих работах и другие ученые. В частности, исследователи И.В. Данилова и А.В. Резепин отмечают, что «денежно-кредитная политика непосредственно направлена на поддержание устойчивого функционирования финансовой системы страны, на достижение банковской и финансовой стабильности. Денежно-кредитная политика представляет собой сложную систему макроэкономических взаимосвязей и социально-экономических институтов» [2, с. 5]. В данном определении не представлен конкретный состав элементов системы регулирования. Сужение, ограничение объектов приложения денежно-кредитной политики сферой денежного обращения и сферой кредита, а также отсутствие указания на механизм и инструментарий воздействия характерны для большинства имеющихся в литературе трактовок денежно-кредитной политики. Так, в Большом экономическом словаре под ред. А.Н. Азрилияна приводятся следующие определения: «Денежно-кредитная политика – совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса; служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства». «Денежно-кредитное регулирование – одно из основных средств воздействия государства на экономические процессы» [3, с. 12]. Отметим, что субъектный состав проводимых мероприятий не конкретизирован.
2 Исследование состояния денежно-кредитной политики Республики Беларусь на современном этапе
2.1 Анализ разработки и реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь
Разработка и реализация денежно-кредитной политики осуществляется в рамках функционирования системы денежно-кредитного регулирования. Его субъекты (Национальный банк, министерства экономики и финансов, а также другие структуры) влияют через методы и инструменты на объект (денежные потоки) для достижения поставленных целей. В то же время эта технология предполагает, прежде всего, поэтапность, а также последовательность прогнозов, решений и действий на каждом этапе. Для характеристики этапов разработки и реализации денежно-кредитной политики следует иметь в виду, что эта система базируется на основе существенного единства всех секторов экономики и является частью (подсистемой) общей системы экономического регулирования экономики. Это, во-первых, позволяет рассматривать и оценивать разнообразие каналов механизма денежно-кредитной трансмиссии - множество аспектов влияния денежно-кредитной политики на экономические процессы, а также обратное влияние общих экономических мер на денежно-кредитный сектор. Во-вторых, такой подход раскрывает основы организации денежно-кредитного управления. Так, в Банковском кодексе Республики Беларусь в статье 4 определено, что денежно-кредитная политика является составной частью единой государственной экономической политики. Там же в статье 24 фиксируется независимость Национального банка в своей деятельности. В соответствии с этими принципами выработка и осуществление денежно-кредитной политики происходит в составе этапов общего процесса формирования стратегии и тактики экономической политики, а также ее реализации. При этом обеспечивается как внутренняя согласованность мероприятий развития денежно-кредитного сектора, так внешнее их согласование с направлениями эволюции остальных секторов экономики [10]. Поэтому в системном контексте можно выделить три ключевых этапа разработки и реализации денежно-кредитной политики: определение стратегических общеэкономических и монетарных целей, методов и средств их достижения; согласованная разработка тактических социально-экономических и монетарных программ на очередной год; реализация мер денежно-кредитной политики в течение года с учетом фактически складывающихся экономических и денежных тенденций. Этап определения стратегических общеэкономических и монетарных целей, методов и средств их достижения заключается в формировании долгосрочных и среднесрочных программ, предусматриваемых Законом «О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Республики Беларусь».
3 Совершенствование денежно-кредитной политики Республики Беларусь
3.1 Основные проблемы реализации денежно-кредитной политики Республики Беларусь
Денежно-кредитная политика в Республике Беларусь проводится через монетарное таргетирование. Идея монетарного таргетирования заключается в том, в том, что контроль роста денежной массы обеспечивает контроль над инфляцией. Такая стратегия имеет некоторые недостатки. При использовании монетарного таргетирования трудно контролировать инфляционные ожидания, поскольку эта политика вводит вторую числовую цель в дополнение к конечной цели политики, что делает задачу центрального банка менее ясной и усложняет наблюдение за ее результатами. Это усложняет применение этой стратегии в странах с традиционно высокой инфляцией и низким уровнем доверия общественности к действиям правительства. Монетарное таргетирование основано на предположении, что Центральный банк может полностью контролировать номинальную денежную массу и что в экономике существует долгосрочная взаимосвязь между ростом денежной массы и ростом номинальных доходов. Это косвенно подразумевает определенность как денежного мультипликатора, так и скорости денег, что на практике не всегда соблюдается и делает использование денежных целей неуместным [22]. В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016–2020 годы предусмотрен переход, в среднесрочной перспективе (к 2020 году) к режиму инфляционного таргетирования. Инфляционное таргетирование - это стратегия денежно-кредитной политики, состоящая из 5 взаимосвязанных элементов: публичное объявление монетарными властями среднесрочного значения целевого показателя инфляции (цели); признание цели стабилизации цен в качестве приоритета над всеми остальными; выбор эффективного инструмента для достижения цели, который, помимо прочего, служит информационным сигналом для экономических агентов и влияет на инфляционные ожидания; переход к открытой и прозрачной денежно-кредитной политике, высокая степень информированности о планах, объектах и решениях; исключительная ответственность и ответственность Центрального банка за действия, направленные на достижение цели. Исходя из опыта стран, применяющих таргетирование инфляции, для его реализации необходим ряд институциональных условий, а именно:
- совокупность параметров зрелости банковской системы (уровень капитализации банков составляет не менее 20–30% ВВП, высокая доля иностранного капитала в банковской системе, стабильная ликвидность банковской системы и рыночные механизмы рефинансирования).
Заключение
В ходе написания курсовой работы было выявлено, что существует множество подходов к определению денежно-кредитной политики. Однако наиболее полным будем считать следующее определение: «денежно-кредитная политика рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства и представляет собой совокупность разработанных центральным банком совместно с правительством мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране. С помощью этих мероприятий обеспечивается воздействие денежно-кредитной сферы на воспроизводственный процесс в целях регулирования экономического роста, повышения эффективности производства, обеспечения занятости населения, стабильности внешнеэкономических связей, т. е. для решения важнейших стратегических задач, стоящих перед экономикой каждой страны». Выделяют 3 составляющих денежно-кредитной политики: институциональная, национальная, соответствие реальной ситуации в экономике страны. В зависимости от национальных особенностей, состояния экономики выделяют такие виды денежно-кредитной политики, как рестрикционная и экспансионистская. Денежно-кредитная политика реализуется через инструменты. Выделяют следующие инструменты денежно-кредитной политики: операции на открытом рынке, установление обязательной нормы резервирования, регулирование официальной учетной ставки и др. Можно отметить, что В Республике Беларусь порядок формирования долгосрочных и среднесрочных общеэкономических и валютных программ достаточно ясен и адекватен мировому опыту. В то же время для достижения стратегических целей, установленных на данном этапе, а также для обеспечения надлежащих прогнозируемых сбалансированных тенденций и структурных преобразований, необходимы последующие тактические (поэтапные) цели и средства, которые фактически будут реализованы в краткосрочной перспективе на каждый последующий год. Аспекты денежно-кредитной политики находят своё отражение в национальной стратегии устойчивого развития (НСУР) на период до 2020 года и в программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016–2020 годы. Ежегодно разрабатываются Национальным банком и утверждаются Президентом основные направления основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, где более утончённо представлена цель, инструменты и целевые показатели монетарной политики. Следует сказать, что именно ставка рефинансирования Банка Республики Беларусь выполняет роль важного индикатора денежно–кредитной политики, а норма резервирования отражает долю активов коммерческого банка, которую он обязан держать в форме ликвидных средств на специальном счете в центральном банке страны.
1 Деньги. Кредит. Банки / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КноРус. 2016. – 329 с.
2 Данилова И.В., Резепин А.В. Формирование режима денежно-кредитной политики в российской экономике // Вестник Южно-Уральского гос. ун-та. Сер.: Экономика и менеджмент. 2016. № 30. С. 1–12.
3 Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики. 2014
4 Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы. М.: Финансы, ЮНИТИ. 2016. – 564 с.
5 Моисеев С.Р. Формализация, макроэкономика и денежно-кредитная политика // Финансы и кредит. 2015. № 3. С. 22–31.
6 Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты. М.: Изд. «Экономика». 2015
7 Дворецкая, А. Е. Деньги, кредит, банки : учебник для академического бакалавриата / А. Е. Дворецкая. — Москва : Издательство Юрайт, 2016. — 480 с.
8 Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки : учебник / А.С. Селищев. — 2-е издание. — Москва : Проспект, 2016. — 303 с.
9 Специальный стандарт распространения данных. Метаданные [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/sstandard/metadata/banksector.asp.
10 Банковский кодекс Республики Беларусь: Закон Республики Беларусь, 25 октября 2000 года, с измен. и доп. на 13 июля 2016 г. №441-З // Эталон-Беларусь [Электронный ресурс] / Национальный Центр правовой информации Республики Беларусь. – Минск, 2019.
11 Закон Республики Беларусь от 5 мая 1998 г. № 157-З «О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития Республики Беларусь» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://economy.gov.by/uploads/files/Zakon-o-GIP.pdf.
12 Национальная стратегия устойчивого развития (НСУР) на период до 2020 года [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://un.by/biblioteka/tematicheskie-izdaniya/101-natsionalnaya-strategiya-ustojchivogo-razvitiya-respubliki-belarus/2835-natsyyanalnaya-strategiya-stojlivaga-razvitstsya-nsur-na-peryyad-da-2020-goda.
13 Программа социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016 – 2020 годы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.government.by/upload/docs/program_ek2016-2020.pdf.
14 Деньги как опережающий индикатор инфляции в Беларуси и их роль в монетарной политике [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.get-belarus.de/wordpress/wp-content/uploads/2015/10/PS_01_2015_ru.pdf.
15 Указ Президента Республики Беларусь 18.12.2015 № 505 «Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2016 год» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.nbrb.by/legislation/documents/ondkp-2016.pdf.
16 Указ Президента Республики Беларусь 03.10.2016 № 359 «Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2017 год» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.nbrb.by/legislation/documents/ondkp2017.pdf.
17 Указ Президента Республики Беларусь 31.12.2017 № 470 «Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2018 год» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.nbrb.by/legislation/documents/ondkp2018.pdf.
18 Указ Президента Республики Беларусь 20.12.2018 № 484 «Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2019 год» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.nbrb.by/legislation/documents/ondkp2019.pdf.
19 Ставка рефинансирования [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/monetarypolicyinstruments/refinancingrate.
20 Нормативы обязательных резервов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/mp/reserverequirements/.
21 Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь 2018 год [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/Publications/ectendencies/rep_2018_12_ot.pdf.
22 Монетарное и инфляционное таргетирование в Республике Беларусь в условиях ЕАЭС [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://eurasian-studies.org/archives/4833.
23 Перспективы перехода к режиму инфляционного таргетирования в Республике Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://edoc.bseu.by:8080/bitstream/edoc/2972/2/BEJ_3_2010_luzgin_godes_ocr.pdf.
24 Стратегия развития финансового рынка Республики Беларусь до 2020 года [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.nbrb.by/finsector/p229_6.pdf.
