Сравнительный анализ монетарной политики стран СНГ Курсовая работа (проект)

Основной целью страны в экономике считается обеспечение стабильного уровня экономического роста: внутреннего и внешнеэкономического равновесия, стабильного уровня цен, высокой занятости, низкой инфляции. Все поставленные цели реализуются в результате государственной экономической политики. В концепции государственного регулирования экономики одна из основных ролей связана с монетарной (монетарной) политикой.

Основной задачей монетарной политики является поддержание стабильной покупательной способности национальной валюты и обеспечение гибкой системы платежей и расчетов, регулирования денежной массы.

Монетарная политика является одним из важнейших компонентов государственной экономической политики, направленной на достижение макроэкономической стабильности.

Макроэкономическая стабильность – это ситуация, в которой наблюдается стабильный долгосрочный темп экономического роста в национальной экономике, инфляция (рост цен) является низкой и контролируемой, а сама экономика очень устойчива к шокам (финансовая стабильность).

Важность макроэкономической стабильности можно объяснить на примере ее отсутствия, если цены нестабильны или экономика потребляет больше, чем она может себе позволить. В этом случае предприятиям и людям сложно планировать свои будущие действия: инвестировать (инвестировать) или сберегать, делать или не делать покупки, брать или не брать кредит / займ.

Монетарная (монетарная) политика – это комплекс мер, предпринимаемых центральным банком для поддержания стабильности цен в целях содействия устойчивому и сбалансированному экономическому развитию. В этом случае под ценовой стабильностью (стабильностью покупательной способности национальной валюты) понимается умеренный рост потребительских цен, а не их неизменность.

Инфляция снижает покупательную способность денег, уменьшая реальную стоимость денежных доходов и сбережений населения, а также организаций, поскольку по прошествии времени на ту же сумму денег можно будет покупать меньше товаров и услуг, чем раньше ,

В условиях нестабильной и высокой инфляции домашние хозяйства стремятся как можно быстрее материализовать свои амортизируемые денежные средства в товары и услуги или переводить активы, главным образом в иностранной валюте, в качестве убежища для инфляции. Таким образом, инфляция усиливается по мере увеличения давления на обменный курс.

Цели монетарной (монетарной) политики государства условно можно разделить на три типа:

1. Стратегические (основные) цели. Реализация поставленных задач имеет первостепенное значение:

‒ ускорение экономического роста;

‒ увеличение занятости среди населения;

‒ нормализация уровня цен;

‒ увеличение объемов производства;

‒ сдерживание инфляционных процессов;

‒ выравнивание (балансирование) платежного баланса государства.

2. Промежуточные цели реализуются путем изменения процентной ставки, а также количества денег в обращении. Аналогичным образом вы можете скорректировать текущий спрос на потребительские товары и уменьшить (увеличить) предложение денег. Результатом является привлечение инвестиций, рост занятости и увеличение объемов производства. В то же время возможно сохранение или оживление ситуации на денежном (товарном) рынке;

3. Тактические цели являются краткосрочными. Их главная задача – ускорить достижение промежуточных и стратегических целей:

‒ контроль уровня процентной ставки;

‒ контроль денежной массы;

‒ контроль обменного курса.

Инструменты монетарной политики, которые позволяют центральному банку контролировать денежную массу:

‒ изменение резервных требований;

‒ изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования);

‒ операции на открытом рынке.

Наиболее популярные режимы монетарной политики в мировой практике:

‒ режим таргетинга по курсу;

‒ режим денежного таргетирования;

‒ режим таргетирования инфляции.

Режим таргетирования обменного курса означает, что центральный банк связывает стоимость национальной валюты с обменным курсом (корзиной валют) страны (стран) с низким уровнем инфляции, иными словами, промежуточный ориентир монетарной политики является определенным уровень или изменение обменного курса. Этот режим основан на теории относительного паритета покупательной способности и предполагает, что при фиксированном обменном курсе инфляция внутри страны должна приближаться к инфляции в стране, привязанной к валюте привязки. Выпуск национальной валюты происходит в обмен на иностранную валюту. Чтобы эффективно использовать режим таргетирования обменного курса, страна должна иметь значительные золотовалютные резервы для противодействия потрясениям на валютном рынке.

В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2016–2020 годы предусмотрен переход, в среднесрочной перспективе (к 2020 году) к режиму инфляционного таргетирования.

Инфляционное таргетирование – это стратегия монетарной политики, состоящая из 5 взаимосвязанных элементов: 

- публичное объявление монетарными властями среднесрочного значения целевого показателя инфляции (цели);

- признание цели стабилизации цен в качестве приоритета над всеми остальными;

- выбор эффективного инструмента для достижения цели, который, помимо прочего, служит информационным сигналом для экономических агентов и влияет на инфляционные ожидания;

- переход к открытой и прозрачной монетарной политике, высокая степень информированности о планах, объектах и решениях;

- исключительная ответственность и ответственность Национального банка за действия, направленные на достижение цели.

Исходя из опыта стран, применяющих таргетирование инфляции, для его реализации необходим ряд институциональных условий, а именно:

- совокупность параметров зрелости банковской системы (уровень капитализации банков составляет не менее 20-30% ВВП, высокая доля иностранного капитала в банковской системе, стабильная ликвидность банковской системы и рыночные механизмы рефинансирования);

- определенная степень развития финансовых рынков, которая обеспечивает чувствительность финансовой системы к изменениям процентной ставки (канал передачи через процентную ставку);

- достаточно высокий уровень притока иностранного капитала [4, c. 168-174].

Кроме того, необходимы следующие организационные и технологические предпосылки:

- отдельный институт (как правило, в рамках структуры центрального банка), отвечающий за реализацию политики таргетирования инфляции. Чаще всего это Совет по монетарной политике, возглавляемый главой центрального банка;

- специальные структурные подразделения в центральном банке, которые разрабатывают сценарии и политику таргетирования инфляции, а также ответственные за их реализацию и контролируют ход реализации.