Управление инвестициями в реальные активы Курсовая работа (проект)

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от вида инвестиций, то есть от того, какая из задач, стоящих перед предприятием, должна быть решена с их помощью. С этих позиций все возможные виды инвестиций можно сгруппировать в следующие основные группы:

1. "Принудительные инвестиции", которые необходимы для соблюдения законодательства об охране окружающей среды, охране труда, безопасности продукции или других условий ведения бизнеса.

2. Инвестиции для повышения эффективности. Их цель-прежде всего создание условий для снижения издержек компании путем замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более благоприятными условиями производства.

3. Инвестиции в расширение производства. Целью данной инвестиции является расширение возможностей для производства товаров для ранее сформированных рынков в рамках существующих производственных мощностей.

4. Инвестиции в создание новых производственных мощностей. Такие инвестиции предусматривают создание новых предприятий, которые будут производить товары, ранее не производимые предприятием (или предоставлять новый вид услуг), или позволят предприятию попытаться выйти на новые рынки с ранее произведенными товарами [1].

Причина введения такого типа классификации инвестиций заключается в различном уровне риска, с которым они связаны.

Логика такой взаимосвязи между типом инвестиций и уровнем риска очевидна: она определяется степенью опасности не угадывания возможной реакции рынка на изменение результатов деятельности предприятия после завершения инвестирования. Понятно, что с этих позиций исследования и инновации связаны с очень высокой степенью неопределенности, в то время как повышение эффективности (снижение издержек) при производстве уже принятых рынком товаров несет в себе минимальный риск негативных последствий инвестирования. По ссылке показана на рисунке 1.1 [2].

Инвестиции в реальные активы также можно рассматривать с точки зрения взаимозависимости.

Под кредитом понимается ссуда в денежной форме или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процентов.

Инвестиционный кредит на приобретение недвижимости, оборудования, земли является долгосрочным кредитом, который предоставляется коммерческими банками, страховыми и финансовыми компаниями, инвестиционными фондами с целью наращивания их капитала в финансовой форме. 

На практике при финансировании проектов могут предоставляться среднесрочные или долгосрочные кредиты. К среднесрочным от¬носятся кредиты, выдаваемые на срок от 1 года до 5 лет. Займы, предостав¬ленные на срок свыше 5 лет, относятся к долгосрочным.

В использовании кредитных операций проявляется необходи¬мость учета временной ценности денег, что является важным аспектом при принятии решений в финансовой практике и при оценке инвестиций.

Ценность денег во времени проявляется следующим образом:

1. Обесценение денежной наличности с течением времени.

2. Вложение инвестиций сегодня, завтра принесет конкретную прибыль.

Произведем расчет финансирования инвестиционного проекта согласно исходным данным, представленным в таблице 2.1.

Для того, чтобы оценить эффективность инвестиционного проекта с учетом инфляции нужно произвести расчет денежных потоков в базисных (текущих), прогнозных и дефлированных ценах.

Рассмотрим методику оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом инфляции. Традиционная методика оценки эффективности инвестиционного проекта в условиях инфляционных процессов заключается в следующем:

1. Моделируются денежные потоки по инвестиционному проекту в текущих (базисных) ценах, на основе которых определяется значение показателя чистого дохода по проекту (суммарного накопленного эффекта).

2. Прогнозируются индексы роста цен по шагам реализации инвестиционного проекта для всех видов товаров, услуг, работ, входящих в этот проект и определяющих как расходную, так и доходную часть проекта.

3. Прогнозируется общий индекс инфляции по шагам реализации инвестиционного проекта

4. На основе значений показателей в текущих(базовых) ценах и индексов роста цен рассчитываются денежные потоки по проекту в прогнозных ценах.

5. На основе показателей инвестиционного проекта в прогнозных ценах рассчитывается показатель чистого дохода по шагам реализации инвестиционного проекта.

6. Значение показателя чистого дохода по инвестиционному проекту на каждом его шаге делится на его общий базисный индекс инфляции, в результате чего получаем значение чистого дохода в дефлированных ценах.

7. На основе показателя чистого дохода на каждом шаге m инвестиционного проекта рассчитывается чистый доход (суммарный накопительный эффект) в целом по проекту за весь срок его реализации.

8. На основе значения показателя чистого дохода по проекту (суммарного накопительного эффекта) в дефлированных ценах делается вывод об устойчивости проекта в условиях прогнозируемой инфляции.

Можно выделить два основных подхода, которые используются при анализе влияния инфляции на инвестиции.

В основу этих подходов положены различный учет темпов инфляции:

1. Когда инфляцию при анализе инвестиционных проектов учитывают в разрезе каждого вида затрат, издержек, продукции и ресурсов проекта, так как темпы ее роста для каждого из них разные.

2. Когда уровень инфляции принимается как одинаковое значение для всех издержек инвестиционного проекта.

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно свести в следующие основные группы:

1. «Вынужденные инвестиции», необходимые для соблюдения законодательных норм по охране окружающей среды, охраны труда, безопасности товаров либо иных условий деятельности.

2. Инвестиции для повышения эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

3. Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

4. Инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечивают создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволяет предприятию предпринять попытку выхода с уже выпускавшимися ранее товарами на новые для него рынки;

Инвестиции в реальные активы можно также представить с позиции взаимозависимости.

Независимые инвестиции. Инвестиции осуществляются независимо друг от друга, т.е. выбор одного инвестиционного проекта не исключает также выбора какого-либо другого.

все возможные инвестиционные стратегии предприятия можно разбить на две группы:

-  пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей прибыльности вложений в операции данного предприятия за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившегося и т.д.;

-  активные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и его прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми уровнями за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, завоевания новых рынков или поглощения конкурирующих фирм.