Процентный форвард: конструкция, применение

Введение

Процентный форвард: конструкция, применение

Заключение

Список использованных источников

Под срочным рынком понимают совокупность сделок, на котором покупаются или продаются права и обязанности в отношении стандартных контрактов.

Для срочного рынка характерна особая природа предметов сделок. Их перечень постоянно увеличивается с появлением новых торговых инструментов.

Отличительной особенностью срочного рыка является то, что более половины конструкций его сделок ранее не было знакомо мировой практике. Значительная часть не была известна также и мировой экономике, их возникновение было связано с развитием экономики как науки.

Для срочного рынка характерны следующие факторы:

- является слабо регулируемым;

- наиболее интересный вид рынка;

- динамичен;

- быстроразвивающийся.

В разрезе видов торгуемых инструментов, срочный рынок принято делить на фьючерсный, форвардный, опционный рынок и рынок свопов.

Целью данной работы является изучение процентного форвардного контракта, его конструкцию и область применения.

 

Под форвардным контрактом (форвардом) понимается договор между двумя сторонами о покупке (продаже) оговоренного количества какого-либо актива в установленный срок в будущем по определенной цене, т.е. на условиях, определенных в момент его заключения.

Цена, по которой будет поставляться актив по форварду, - форвардная цена. Активом, поставляемым по форварду, может быть любой, но наиболее распространены: валюта, акции, процентные ставки. 

Исполнение форвардного контракта является обязательным, т.е. это твердая сделка. Отказ одного из контрагентов от исполнения влечет за собой штрафные санкции. 

Содержание контракта, т.е. количество поставляемого актива, сроки, форвардная цена определяются договоренностью между покупателем и продавцом контракта. Форвардный контракт – не является стандартным, это всегда индивидуальный договор с уникальными параметрами, поэтому вторичный рынок для него практически отсутствует.

Кроме форвардных контрактов на поставку товаров, имеют место так называемые форвардные контракты без поставки товаров, расчеты по которым осуществляются в денежной форме без физической доставки товара. В случаях, когда реальная цена на рынке на день расчетов выше, чем форвардная цена, то покупатель получает прибыль. Однако, если реальная цена ниже форвардной цены, то прибыль получает продавец. Основное преимущество форвардных контрактов состоит в том, что они ликвидируют риск изменения цены, как для покупателя, так и для продавца.

Для форвардных контрактов является характерным два пункта. Оплата, как правило, не производится при заключении контракта. Продавцу необходимо доставить товар в срок исполнения контракта, однако покупатель не производит оплату поставки товара заранее – только оформление контракта. Зачастую единственной гарантией выполнения контракта является репутация участвующих в нем сторон. В связи с этим в форвардных контрактах всегда имеет место кредитный риск или риск дефолта по контракту, т.е. противоположная сторона может отказаться произвести поставку товара в назначенное место и время или же отказаться заплатить сумму, оговоренную в контракте. 

1. Галанов, В. А. Производные финансовые инструменты: учебник / В.А. Галанов. — 2-е издание, переработанное и дополненное — Москва: ИНФРА-М, 2017. — 221 с.

2. Гонов, А. А. Инструменты рынка ценных бумаг: Учебное пособие / Гонов А.А., Луценко А.В., Медведева М.А., - 2-е издание, стер. - Москва: Флинта, 2017. - 156 с.

3. Господарчук, Г. Г. Финансовые рынки и финансовые инструменты: Учебное пособие / Господарчук Г.Г., Господарчук С.А. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. - 88 с.

4. Стайнер, Боб Ключевые рыночные концепции: настольная книга по операциям на рынках денег, капитала и валюты / Боб Стайнер; [пер. с англ. В.И. Кузин]. - СПб.: Нева, 2004. - 237 с.

5. Стародубцева, Е. Б. Рынок ценных бумаг: Учебник/Стародубцева Е. Б. - Москва: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 176 с.