Правовое регулирование рынка ценных бумаг Курсовая работа (проект)

Экономика государства немыслима без развитого рынка ценных бумаг. Использование указанных объектов гражданских прав является одной из предпосылок для ускорения товарооборота и повышения эффективности деятельности организаций. Кроме того, корпоративные ценные бумаги создают механизм инвестирования, который позволяет аккумулировать денежные средства как физических, так и юридических лиц. Статья 128 Гражданского кодекса Республики Беларусь (далее – ГК) относит ценные бумаги к объектам гражданских прав наряду с вещами, деньгами, иным имуществом и имущественными правами. Однако  ценные бумаги занимают особое место среди вышеназванных объектов, что обусловлено их правовой природой [1].

В соответствии со статьей 143 ГК «ценной бумагой является документ либо совокупность определенных записей, удостоверяющие с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные и неимущественные права. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности» [2]. Гражданский кодекс к ценным бумагам относит «государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг».

В самом общем виде рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений между участниками рынка по поводу эмиссии и обращения ценных бумаг.  В настоящее время действует Закон Республики Беларусь от 05.01.2015 № 231-З «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон), который дает законодательное определение данному понятию. 

Помимо Закона порядок эмиссии ценных бумаг регулируется:

- Указом Президента Республики Беларусь от 28.08.2006 № 537 (ред. от 18.07.2016) «Об эмиссии банками облигаций»;

 -Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 10.09.2009 № 1163 «О некоторых вопросах эмиссии (выдачи), обращения и погашения ценных бумаг»;

- Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 28.09.2017 № 722 «О некоторых вопросах эмиссии, обращения и погашения государственных облигаций Республики Беларусь, размещаемых на внутреннем финансовом рынке»;

- Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 15.10.2014 № 66 (ред. от 30.06.2016) «Об эмиссии, обращении и погашении государственных краткосрочных и государственных долгосрочных облигаций Республики Беларусь, номинированных в белорусских рублях»;

- и иными нормативными правовыми актами.

Закон Республики Беларусь «О рынке ценных бумаг» разграничивает такие понятия, как выпуск и эмиссия ценных бумаг, в отличие от ранее действовавшего законодательства, которое определяло данные понятия как аналогичные. Закон  под «эмиссией эмиссионных ценных бумаг понимается совокупность действий эмитента, направленных на возникновение права собственности или иного вещного права на эмиссионные ценные бумаги у их первого владельца, в то время как выпуск эмиссионных ценных бумаг рассматривается не как действие, а как совокупность эмиссионных ценных бумаг одного эмитента, удостоверяющих одинаковый объем прав их владельцев и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случае, если для этого вида эмиссионной ценной бумаги предусмотрено наличие номинальной стоимости» [3]. 

Большинство дел, связанных с рынком ценных бумаг,  составляют споры в отношении принадлежности акций закрытых акционерных обществ. По своей сути это споры корпоративные, так как акция, в первую очередь, предоставляет право на участие в управлении хозяйственным обществом и принятие решений на общем собрании. От того, какой процент акций принадлежит тому или иному акционеру, зависят очень многие вопросы, так как тот, у кого большинство акций, может решать все основные вопросы развития и деятельности акционерного общества.

Можно выделить следующие категории дел: 

1) дела о признании незаключенным договора купли-продажи акций;

2) дела о переводе прав и обязанностей покупателя по договорам купли-продажи акций.

Однако встречаются в судебной практике и иные категории дел. Приведем пример.

Экономический суд рассмотрел в открытом судебном заседании дело по иску прокурора в интересах открытого акционерного общества "БАНК" к СООО "Н" (1) и ОАО "С" (2) о взыскании 42190533276 бел. руб., в том числе с ответчиков 1 и 2 солидарно 40000000000 бел. руб. стоимости облигаций, и с ответчика 1 - 3742153582 бел. руб. процентного дохода, 478213118 бел. руб. неустойки [13].

Фабула дела. Иск заявлен о взыскании с ответчиков 1 и 2 солидарно 40000000000 бел. руб. в качестве досрочного погашения номинальной стоимости облигаций в количестве 40000 штук, эмитированных ответчиком 1, а также о взыскании с ответчика 1 на основании п. 3.2.1 договора закрытой продажи облигаций от 17.07.2013 № 541 (далее - договор) 3742153582 бел. руб. процентного дохода по облигациям за период с 18.09.2015 по 17.01.2016, на основании п. 4.2 договора 478213118 бел. руб. неустойки за период с 18.02.2015 по 09.02.2016 с учетом договора о предоставлении поручительства от 28.06.2013 № 03-ПЭО/2013 (далее - договор поручительства).

 По итогам проведенного в настоящей курсовой работе исследования представляется возможным сделать следующие выводы. 

Рынок ценных бумаг представляет собой систему отношений между юридическими и (или) физическими лицами, а также иными субъектами гражданского права в ходе эмиссии (выдачи), обращения и погашения ценных бумаг, осуществления профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам. 

Выделяют первичный и вторичный, организованный и не организованный, биржевой и не биржевой рынки ценных бумаг. В свою очередь, профессиональная и биржевая деятельность по ценным бумагам –  это предпринимательская деятельность по совершению сделок с ценными бумагами, эмитированными третьими лицами, по осуществлению посреднических операций с ценными бумагами в интересах клиента в целях получения дохода (за исключением сделок, совершенных в целях получения дохода в виде процента и (или) дисконта либо дивиденда, в том числе профессиональными участниками рынка ценных бумаг), по осуществлению работ и услуг, связанных с такими сделками и (или) с реализацией прав, удостоверенных ценными бумагами, а также по осуществлению депозитарной, клиринговой деятельности и деятельности по организации торговли ценными бумагами. 

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг является лицензируемой. К ней относятся: 

1. брокерскую деятельность;

2. дилерскую деятельность;

3. деятельность по доверительному управлению ценными бумагами;

4. клиринговую деятельность;

5. депозитарную деятельность;