Анализ платёжеспособности и кредитоспособности Курсовая работа (проект)

Актуальность и практическая значимость анализа ликвидности и платежеспособности предприятия обусловлена рядом причин: во-первых, в настоящее время, в отечественной экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину белорусских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению рынка; во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление ликвидности и платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.

Платёжеспособность в целом характеризует финансовое состояние предприятия, позволяющее ему выполнять свои денежные обязательства. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу платёжеспособности и ликвидности предприятия уделяется много внимания.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности и платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Целью курсовой работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО «Могилевлифтмаш». Для раскрытия этой цели были поставлены следующие задачи:

1) изучить теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;

2) провести оценку ликвидности и платежеспособности ОАО «Могилевлифтмаш»;

3) предложить пути повышения платежеспособности и ликвидности предприятия. 

Объектом исследования в работе является ОАО «Могилевлифтмаш». Предметом исследования – анализ платёжеспособности и ликвидности пред-приятия и направления их повышения.

При написании курсовой работы были использованы различные методы исследования, такие как изучение монографических источников, обобщение материала, сравнительный и иные методы исследования. 

Проблема платёжеспособности и ликвидности предприятия довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе. Необходимо отметить, что изучение данной литературы показало существование множества методик анализа, которые направлены на экспресс оценку платёжеспособности предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений. Главная проблема – отсутствие единого подхода к тем вопросам, которые необходимо решать при анализе платёжеспособности предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, именно поэтому для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки платёжеспособности и ликвидности предприятия. Оценка ликвидности необходима для того, чтобы дать более точную характеристику уровню его платёжеспособности.

Среди использованных источников можно выделить труды таких авто-ров, как Г.В. Савицкая, Р.С. Сайфулин, А.Д. Шеремет, А.И.Алексеева, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова и др. Так, А.Д. Шеремет в своей методике охватывает все темы финансового анализа и анализа платёжеспособности пред-приятия. Конкретные расчеты базируются на действующих сегодня формах годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, в отдельных случаях привлекаются данные бухгалтерского учета. Использован международный опыт финансового анализа.

В работе Л.В Донцовй и Н.А. Никифоровой разработана новейшая методика классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

Структура работы состоит из трех глав, введения и заключения, где в первой главе рассмотрены теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия: их понятие, анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Во второй главе проведена оценка платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Могилевлифтмаш», рас-смотрена характеристика его деятельности, проанализированы его ликвидность и платежеспособность. В третьей главе предложены пути повышения ликвидности и платежеспособности предприятия. Во введении представлены актуальность, изученность, цели и задачи, объект и предмет исследования, а также структура курсовой работы. В заключении представлены краткие вы-воды по трем главам. 

Оценка кредитоспособности заемщика важна на всех стадиях процесса кредитных взаимоотношений между кредитором и заемщиком и сопровождается детальным исследованием количественных и качественных характеристик заемщика с точки зрения их влияния на класс кредитоспособности, качество обеспечения по кредиту и степень кредитного риска. Особое значение в современных условиях развития рыночных отношений приобретает анализ кредитоспособности, выступающий в виде отдельного, самостоятельного блока комплексного экономического анализа, требующий серьезного внимания не только со стороны кредитора, но и со стороны самого заемщика.

В экономической литературе под кредитоспособностью чаще всего понимаются финансовые возможности заемщиков своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим долгосрочным и краткосрочным обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения заемных средств (кредитов и займов). В отличие от платежеспособности заемщика кредитоспособность не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу.

Уровень кредитоспособности клиента определяет степень риска заимодавца, связанного с выдачей кредитов, займов, ссуд конкретному заемщику. Кредитоспособность заемщика зависит от множества факторов, поэтому процесс оценки кредитоспособности (с позиции заимодавца) включает в себя ряд относительно самостоятельных этапов: выбор информационных источников, методов и способов анализа; изучение правоспособности (кредитной истории); оценка качества управления и внешних условий; анализ показателей, характеризующих кредитоспособность; оценка обеспечения возврата кредита; определение класса кредитоспособности.

Определение уровня кредитоспособности заемщика - это достаточно трудоемкий процесс, характеризуемый оценкой финансовой стабильности предприятия, а также взаимоотношениями с другими субъектами рынка. На сегодняшний день существует множество различных методик, позволяющих оценить кредитоспособность предприятия, основанных на анализе количественных и качественных характеристик заемщика.

Открытое акционерное общество «Могилевский завод лифтового машиностроения» создано на основании приказа Государственного комитета по имуществу Республики Беларусь от 29 декабря 2012 г. №284 «О создании открытого акционерного общества в процессе преобразования республиканского унитарного предприятия «Могилевский завод лифтового машиностроения» путем преобразования республиканского унитарного предприятия  «Могилевский завод лифтового машиностроения» в соответствии с законодательством Республики Беларусь о приватизации государственного имущества.

Государственным учреждением «Администрация свободной экономической зоны «Могилев» 29 января 2013 г. в Единый государственный регистр юридических лиц и индивидуальных предпринимателей внесена запись о государственной регистрации открытого акционерного общества «Могилевский завод лифтового машиностроения» (ОАО «Могилевлифтмаш») с регистрационным номером 700008856.

Место нахождения Общества: Республика Беларусь, г. Могилев, проспект Мира, д.42. Занимаемая площадь – 34,2 га, производственная площадь –       104,637 тыс. м. 2, производственная мощность на 01.01.2017 – 11 538 лифтов.

Общество имеет следующие обособленные структурные подразделения:

- столовая, расположенная по адресу: 212798, г. Могилев, проспект Мира, д. 42;

- филиал «Сельскохозяйственный комплекс «Дуброва», расположенный по адресу: 2213318, Могилевская область, Быховский район, с/с Черноборский, д. Дуброва. Филиал действует на основании Положения, утвержденного в установленном законодательством порядке.

Органами управления Общества являются: общее собрание акционеров; наблюдательный совет; исполнительные органы (дирекция и генеральный директор). Контрольным органом Общества является ревизионная ко-миссия. Общее собрание акционеров является высшим органом управления Общества.

В настоящее время ОАО «Могилевлифтмаш» является ведущим производителем лифтового оборудования в странах СНГ, выпускает широкую гамму пассажирских лифтов (от 225 до 1275 кг), энергосберегающих лифтов, лифтов для лечебно-профилактических учреждений (от 500 до 2 000 кг), грузовых лифтов (от 100 кг до 6 300 кг), нестандартных лифтов (в настоящее время освоен выпуск порядка 133 базовых моделей). Кроме того, организация выпускает лифтовое оборудование и запасные части для ремонта, замены и модернизации старых лифтов, подъемники мачтовые строительные грузопассажирские, подъемники для маломобильных групп населения, комплекты оборудования для сельского хозяйства, а также непрофильное оборудование и потребительские товары.

Совершенствование формирования и размещения капитала в организации подразумевает совершенствование структуры капитала.

Оптимизация структуры источников капитала в организации подразумевает оптимальной соотношения между собственными и привлеченными средствами. При этом стоимость источников капитала, используемого организацией, должна быть минимальной. Уровень риска при привлечении заем-ных средств должен быть приемлемым для организации, что бы не происходило «проедание» собственного капитала. 

Оптимизация структуры функционирующего капитала подразумевает в данном случае оптимизацию оборотных средств организации – достижение оптимального баланса между запасами, денежными средствами, дебиторской задолженностью. Оптимизация нацелена на уменьшение общей суммы обо-ротных активов с целью ускорения их оборачиваемости.

Оптимизация структуры текущего капитала – результат оптимизации источников капитала и функционирующего капитала. Выражается в приросте чистых активов организации, что свидетельствует о росте устойчивости организации.

Оптимизация структуры источников капитала заключается в управлении соотношением «собственный капитал – заемные средства». Увеличение собственного капитала возможно в результате образования в пассиве баланса организации нераспределенной прибыли. Это означает прибыльность хозяйственной деятельности организации. 

Увеличение прибыли от основной деятельности возможно в результате роста продаж наиболее рентабельной продукции. Таким образом, необходимо увеличение объемов выпуска данной продукции. 

Все намеченные мероприятия позволяют их проведение в комплексе. Реализация данных мероприятий в течение года в результате даст интегральный экономический эффект. Результатом их проведения станет изменение структуры капитала организации, которое будет выражено в трансформации долевой структуры баланса.

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности. Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «Могилевлифтмаш». 

В настоящее время ОАО «Могилевлифтмаш» является ведущим производителем лифтового оборудования в странах СНГ, выпускает широкую гамму пассажирских лифтов (от 225 до 1275 кг), энергосберегающих лифтов, лифтов для лечебно-профилактических учреждений (от 500 до 2000 кг), грузовых лифтов (от 100 кг до 6300 кг), нестандартных лифтов (в настоящее время освоен выпуск порядка 133 базовых моделей). Кроме того, организация выпускает лифтовое оборудование и запасные части для ремонта, замены и модернизации старых лифтов, подъемники мачтовые строительные грузопассажирские, подъемники для маломобильных групп населения, комплекты оборудования для сельского хозяйства, а также непрофильное оборудование и потребительские товары.

Анализ основных показателей хозяйственной деятельности ОАО «Могилевлифтмаш» показал, что в 2015 г. увеличилась выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг на 6,98 %, а в 2016 г. на 2,08 %. Увеличение выручки от реализации связано с естественным наращиванием объемов производства продукции, работ, услуг, увеличением цен на услуги, увеличением спроса на них. Наблюдается снижение прибыли от реализации продукции в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 28,17%, в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 45,75%. Снижение прибыли от реализации объясняется превышением темпа роста себестоимости над темпом роста выручки от реализации и является в свою очередь отрицательной тенденцией, приводящей к снижению рентабельности. 

Рентабельность продаж в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась на 5,41 п. п., в 2016 году по сравнению с 2014 годом на 11,05 п.п. Отметим отрицательную тенденцию относительно рентабельности, рассчитанной по чистой прибыли за анализируемый период. 

Собственные ресурсы ОАО «Могилевлифтмаш» выросли в 2016 году, но при этом их удельный вес в структуре валюты баланса организации сокращается, что указывает на повышение финансовой зависимости ОАО «Могилевлифтмаш».

В ОАО «Могилевлифтмаш» по результатам 2016 года темп роста суммы активов составил 105,4%, объема продаж – 102,08%, прибыли – 85,9%, на основании чего можно сделать вывод, что ОАО «Могилевлифтмаш» развивается не динамично. Наблюдается снижение деловой активности, так как темпы роста чистой прибыли ниже темпа роста выручки от реализации, что свидетельствует о снижении интенсивности использования капитала.

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется три. У ОАО «Могилевлифтмаш» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств. 

Коэффициент общей (текущей) ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период средней продолжительности 1 оборота всех оборотных средств.  Значение данного коэффициента в ОАО «Могилевлифтмаш» по состоянию на конец 2014 г. составило 2,687, на конец 2015 г. – 3,119, а на конец 2016 г. – 2,495 при нормативе 1,7. Это значит, что в случае полной реализации краткосрочных активов по их балансовой стоимости исследуемая организация в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства.  

Коэффициент абсолютной ликвидности при рекомендуемом значении не менее 0,2 имеет значение на конец 2014 г. 0,285, что выше рекомендуемого, а к концу 2016 г. - 0,175, что ниже рекомендуемого. Данный факт свидетельствует о снижении ликвидности организации.

Коэффициент критической ликвидности организации, равный 1,395, 1,425 и 0,495 на 2014 – 2016 гг. соответственно, - промежуточный коэффициент покрытия, т.е. коэффициент снижается.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности снизился на 0,075, но дебиторская задолженность незначительно превышает кредиторскую задолженность, коэффициент входит в рамки рекомендованных значений. 

Основанием для признания организации неплатёжеспособной является наличие одновременно следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения (в зависимости от отраслевой принадлежности. Например, для промышленного предприятия – 1,7);

2) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными обо-ротными средствами меньше нормативного значения (в зависимости от отраслевой принадлежности. Например, для промышленного предприятия – 0,3).

Организация считается устойчиво неплатёжеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение 4 кварталов, а также наличие на дату составления баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (КОА), превышающего 0,85.

В ОАО «Могилевлифтмаш» эти условия не соблюдались. Поэтому признавать неплатежеспособной за 2015 – 2016 гг. нет оснований. 

Предлагается разработать систему скидок дебиторам за досрочную оплату платежа, на следующих условиях:

– покупателю предоставляется скидка (С), в процентах. При осуществлении оплаты в течении Дмин дней с момента отгрузки, Дмин – минимальная отсрочка;

– покупатель оплачивает полную стоимость, не получает скидку если оплата производится с (Дмин + 1день) по Дмакс день, Дмакс – максимальная отсрочка;

– если оплата не производится в Дмакс дней, то возникают экономические санкции по условиям договора.

Система скидок должна быть выгодна как покупателю, так и продавцу. Покупатель имеет прямую выгоду, уменьшается стоимость покупаемого то-вара. Продавец имеет косвенную выгоду из-за ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. В результате этого высвобождаются денежные средства, которые могут быть пущены в оборот и заработана дополнительная прибыль.

Средняя величина дебиторской задолженности при оплате в максимальные сроки составит 2571,75 тыс.руб. Средняя величина дебиторской задолженности при оплате в минимальные сроки составит 600,07 тыс.руб. Организация получит дополнительную прибыль от использования высвобождающихся средств в размере 120,8 тыс.руб.

С экономической точки зрения факторинг относится к посредническим операциям. Факторинг можно определить как деятельность специального учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями. При-менение факторинга позволит ОАО «Могилевлифтмаш» сократить дебитор-скую задолженность организации с 30 861 тыс.руб. до 6 172 тыс.руб.