Современные тенденции развития фондовых бирж

Современные фондовые биржи являются важным институтом экономики страны. Объясняется это тем, что в настоящее время в обществе сформировалась потребность их присутствия в составе народно-хозяйственного комплекса.

Фондовая биржа – это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов

Фондовая биржа – это, прежде всего, место, где находят друг друга продавец и покупатель ценных бумаг, где цены на эти бумаги определяются спросом и предложением на них, а сам процесс купли-продажи регламентируется правилами и нормами, то есть это определенным образом организованный рынок ценных бумаг.

В качестве товара на этом рынке выступают ценные бумаги - акции, облигации и т.п., а в качестве цен этих товаров - курсы этих бумаг. Общее у биржи с рынком - установление цен товаров в зависимости от спроса и предложения на них. Но, в отличии от рынка, на бирже могут продаваться не все товары, а только допущенные на нее, это с одной стороны, а с другой, способы купли-продажи на бирже значительно разнообразнее, чем на рынке, правда, более регламентированные.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что в настоящее время фондовые биржи по-прежнему занимают важное место в системе рыночных отношений. Они считаются барометром экономической и политической жизни стран, а биржевая информация относится к числу наиболее объективной и ценной. На деятельности биржи отражаются экономические внутренние и внешнеполитические процессы, субъективные экономические и политические интересы участников биржевой торговли и их клиентов.

Фондовая биржа в системе экономических отношений на стадии производства способствует развитию производительных сил: путем содействия созданию новых отраслей производства, их техническому перевооружению, представлению возможностей для быстрейшего освоения научных идей, прогрессивной техники и продукции, условий для формирования инвестиционной базы.

Отношения, складывающиеся в сфере распределения, позволяют фондовой бирже через механизм биржевых торгов участвовать в распределении средств производства.

Объект исследования – фондовые биржи.

Предмет исследования – тенденции развития фондовых бирж в Республике Беларусь

Цель работы: определение проблем и перспектив развития фондовых бирж в современных условиях Республики Беларусь.

Исходя из цели исследования, в работе поставлены следующие задачи:

- изучить понятие фондовых бирж, их виды и роль в экономике;

- провести анализ функционирования фондовых бирж за рубежом;

- изучить особенности функционирования ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», перспективы развития.

Методы исследования: сравнительного анализа, группировок, табличный, синтеза.

При написании курсовой работы использовались учебники и учебные пособия, статьи периодической печати по теме исследования.

Биржевая торговля охватывает широкий круг активов — от физических товаров до валюты и фондовых ценностей. Но, несмотря на отличия в объекте торговли, все биржи объединяет одно общее свойство — они являются организованным рынком.

Фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным национальным законодательством о рынке ценных бумаг [26, с. 69].

Фондовая биржа — это научно, информационно и технически организованный рынок ценных бумаг, имеющий определенное место и время торгов и работающий на основе определенных принципов, среди которых:

1) проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг (листинг) — не любая ценная бумага может продаваться на бирже, а только та, которая отвечает установленным на бирже критериям;

2) установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента;

3) осуществление гласности при проведении торговли — торги проходят в едином зале, все участники знают цены акций, объем проданных акций и брокера, которому проданы акции (в современных условиях все биржи снабжены электронными табло, на котором отражаются итоги торгов) [24, с. 84].

Собственно биржа возникла в Европе в период первоначального накопления капитала и интернационализации торговых операций. Наиболее ранней формой биржевых операций стала торговля деньгами и векселями, что объясняется прежде всего высокой степенью заменяемости и обратимости, присущей этим активам.

Вексельно-денежная биржа возникла первой, так как для фондовой биржи тогда еще не было условий: отсутствовали ее объекты — акции и облигации. Не было и крупных предприятий, нуждавшихся в привлечении больших средств путем их выпуска. Даже для возникновения товарной биржи в то время еще не сложились предпосылки, и товарные операции по-прежнему сосредоточивались на ярмарках и рынках.

Лишь в начале XVI в. эволюция торговых операций привела к возникновению фондовой и товарной бирж в современном значении этих терминов. При этом первыми сформировались товарные биржи, на которых и началась впоследствии торговля фондовыми ценностями. Появление специализированных фондовых бирж стало завершающим этапом формирования биржевой формы торговли [22, с. 92].

Фондовый рынок зарубежных стран имеет многолетнюю историю и значительные преимущества своего развития и становления. Особенности развития в различных странах складывались по-разному. Причиной является быстрое восстановление азиатских фондовых площадок после финансового кризиса. Рост объемов торгов на фондовых биржах Азиатско-Тихоокеанского региона (далее — АТР), региона Европа — Ближний Восток — Африка (далее — ЕБВА), региона Северная и Южная Америка интересен тем, что на этих рынках обычно намного меньше трейдеров, которые заключают сделки при малейших колебаниях котировок. Актуальность развития фондовых рынков зарубежных стран сегодня возрастает [16, с. 137].

В настоящее время в мире насчитывается около 200 фондовых бирж, объединенных в Международную федерацию фондовых бирж. Наиболее крупные биржи — Нью-Йоркская, Лондонская, Франкфуртская, Токийская. В каждой стране существует несколько бирж, на которых происходит покупка-продажа ценных бумаг.

Так, например, в США насчитывается 12 фондовых бирж, из них крупнейшей является Нью-Йоркская фондовая биржа, на которую приходится до 84 % оборота всех бирж. Второе место по значимости занимает Американская фондовая биржа, находящаяся в Нью-Йорке. Эта биржа, как и другие региональные биржи, ориентируется на Нью-Йоркскую фондовую биржу по основной массе движения стоимости акций. Оставшиеся биржи небольшие по размеру и носят региональный характер.

В Германии биржевой рынок представлен 8 фондовыми биржами, находящимися в Берлине, Бремене, Франкфурте-на-Майне, Дюссельдорфе, Гамбурге, Ганновере, Мюнхене, Штутгарте.  Основной оборот ценных бумаг приходится на Франкфуртскую биржу. Вплоть до последнего времени она находилась примерно на одном уровне с Лондонской биржей после Нью-Йоркской и Токийской бирж. Второе место занимает Штутгартская биржа, на которой осуществляются сделки с ценными бумагами как крупных, так и мелких эмитентов. На долю Дюссельдорфской биржи приходится 20 % всего биржевого оборота.

Во Франции существуют 8 государственных бирж — в Париже, Лионе, Бордо, Лилле, Марселе, Нанси, Нанте, Тулузе. Крупнейшая — Парижская биржа, на которую приходится до 95 % оборота ценных бумаг Она также государственная, во главе ее стоит биржевой комитет, который избирается брокерами, а утверждается правительством. Парижская биржа выступает как первичный и вторичный рынок и подразделяется на три основных сегмента — официальный («паркет»), неофициальный («кулиса») и свободный рынок.

В Японии имеются 8 фондовых бирж, расположенных в городах Токио, Осака, Саппоро, Нагоя, Киото, Хиросима, Фукуока, Ниигата. Крупнейшая из них — Токийская биржа (на ее долю приходится до 80 % совокупного биржевого оборота), которая является самой молодой биржей, появившейся после Второй мировой войны.

Открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» создано 29 декабря 1998 г. во исполнение Указа Президента Республики Беларусь от 20 июля 1998 г. № 366 «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг» и постановления Совета Министров Республики Беларусь от 19 октября 1998 года № 1595 «О создании открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа»». Учредителями Биржи являются Национальный банк Республики Беларусь и Мингосимущество Республики Беларусь (Договор о совместной деятельности № 2407/Д от 14.12.1998). 

Зарегистрировано решением Минского городского исполнительного комитета от 13.05.2008 № ЕГР 101541722 в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей (свидетельство о государственной регистрации № 0007769, выдано 27.06.2000), УНП №101541722.

Юридический адрес предприятия: 220013, г. Минск, ул. Сурганова, 48а, комната 35а.

Биржа является универсальным финансовым институтом, обслуживающим операции на организованном валютном, фондовом, денежном и срочном рынках, а также оказывающим клиринговые и информационные услуги, услуги по организации системы обмена электронными документами, услуги регистратора информации по сделкам с ценными бумагами, совершенными на неорганизованном рынке, а также выполняющим функции Национального форекс-центра.

Основная миссия Биржи – содействие формированию в Республике Беларусь эффективного организованного финансового рынка, отвечающего потребностям его участников, эмитентов, частных и международных инвесторов, предоставляющего государству эффективные рыночные механизмы для реализации денежно-кредитной и бюджетной политики.

Белорусская валютно-фондовая биржа относится к  числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только её члены. На ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» участниками являются юридические лица, принятые в  члены секций рынков и  допущенные к  совершению сделок, а  также иные юридические и физические лица и индивидуальные предприниматели через участников торгов.

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

В настоящее время биржи занимают важное место в системе рыночных отношений. Они представляют собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг, создавая возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ, внешнего и внутреннего долга, текущего производства.

С точки зрения правового статуса в мировой практике существуют три типа фондовых бирж: публично-правовые; частные; смешанные. В зависимости от степени участия в торгах посетителей биржевые торги могут быть открытыми и закрытыми. По номенклатуре товаров биржи делятся на универсальные и специализированные.

В настоящее время в мире насчитывается около 200 фондовых бирж, объединенных в Международную федерацию фондовых бирж. Наиболее крупные биржи — Нью-Йоркская, Лондонская, Франкфуртская, Токийская. В каждой стране существует несколько бирж, на которых происходит покупка-продажа ценных бумаг.

По сравнению с 2019 годом число зарегистрированных на бирже компаний увеличилось на 1,1 %

В конце 2020 года рыночная капитализация выросла на 19,7 % по сравнению с концом 2019 года, достигнув 109,21 трлн долларов США.

Во всех регионах зафиксирован рост по сравнению с 2019 годом: 21,7% в Северной и Южной Америке, 24,3% в Азиатско-Тихоокеанском регионе и 9,7% в регионе EMEA. В Северной и Южной Америке Nasdaq и NYSE прибавили 46,6% и 12,5% соответственно. В APAC Шанхайская фондовая биржа прибавила 36,6%, Гонконгские биржи и Клиринговые 25,1%, Японская биржа Группа 8,5%, в то время как в регионе EMEA, Nasdaq Nordic и Baltic выросли на 30,9%, Швейцарская фондовая биржа (SIX Swiss Exchange, SWX) на 9,1% и Deutsche Börse на 8,9%.

ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» относится к  числу закрытых бирж и является торговой площадкой, обслуживающей три основных сегмента организованного финансового рынка Республики Беларусь (валютный, фондовый и  срочный рынок).

Основными участниками биржевого рынка в Республике Беларусь являются банки. Необходимо привлекать к торгам физических лиц, что позволило бы увеличить оборачиваемость финансовых инструментов и стимулирование функционирования фондового рынка в республике. Также можно увеличивать разнообразие финансовых инструментов, благодаря чему в торгах будет заинтересовано и задействовано больше юридических и физических лиц.