Введение
1 Теоретические аспекты привлечения финансовых ресурсов компании на международном рынке капитала
2 Анализ управления финансовыми ресурсами ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов»
3 Разработка стратегии финансирования ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» на рынке международного капитала
Заключение
Список использованных источников
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.
Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявлений, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в РФ предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.
Целью данной работы является изучение современных методов привлечения финансовых ресурсов акционерными компаниями на международном рынке капитала.
– изучить теоретические аспекты привлечения финансовых ресурсов компании на международном рынке капитала;
– провести анализ управления финансовыми ресурсами ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов»;
– разработать стратегию финансирования ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» на рынке международного капитала
Объектом исследования в данной работе является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов».
В качестве предмета исследования выступают финансовые ресурсы предприятия.
1 Теоретические аспекты привлечения финансовых ресурсов компании на международном рынке капитала
Капитал – общая стоимость средств в денежной материальной и нематериальной формах, вложенных в активы организации.
Среди множества теорий следует выделить две основные концепции капитала, раскрывающие его экономическую сущность. Первая концепция исходит из финансовой природы капитала, которая абстрагируется от предметно - вещественной структуры актива баланса; вторая концепция опирается именно на предметно - вещественную природу капитала, согласно которой капитал определяется как совокупность определенных материальных и нематериальных ценностей, т.е. рассматривается в форме запасов.
Однако, существует и третий подход, когда понятие «капитал» используется как по отношению к активам, так и по отношению к источникам средств. В данном случае одновременно рассматривается и его форма и его содержание. Пассив показывает, источники появления капитала, а актив - направления вложения, а также олицетворяет в какой форме он функционирует, и на какой стадии кругооборота находится [15, c. 50].
Собственные средства предприятия – это стоимость имущества предприятия/компании, выраженная в денежном эквиваленте, которое полностью находится в его распоряжении. По своему происхождению собственный капитал формируется благодаря средствам собственников организации. Размер капитала зависит от показателя финансовых результатов компании, и определяется как разница между обязательствами и активами предприятия.
Как правило, пополнение капитала (собственного) предприятия осуществляется из таких источников, как:
– денежные средства, которые вкладываются учредителями компании в момент ее официального основания;
– чистая прибыль прошлых годов, а также отчетного периода, за исключением выплаченных из нее дивидендов участникам;
– безвозвратные взносы собственников или других физлиц и юрлиц;
– денежная масса для целевого финансирования.
Отметим, что первые два источника формирования личного капитала считаются основополагающими. Успешная деятельность предприятия обеспечивает постоянный рост собственных средств за счет чистой прибыли.
Собственные средства предприятия имеют ряд следующих положительных характеристик:
– доступность привлечения средств и их аккумулирования;
– большие возможности генерирования прибыли;
– гарантия финансовой стабильности компании в долгосрочной перспективе, а также снижение степени опасности банкротства.
2 Анализ управления финансовыми ресурсами ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов»
История развития ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» начинается с 1944 года (мельзавод № 17) строительством мельницы и реализационной базы на существующей территории комбината. Численность работников мельзавода на тот период составляла 93 чел. Первым директором предприятия был Кацнельсон Лев Евнович. В настоящее время ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» включает в себя Бобруйский комбинат хлебопродуктов, как головное предприятие, и Осиповичский производственный участок. На данный момент на комбинате работает 545 чел. (329 чел. в Бобруйске ( в т.ч. 79 чел. в подсобном хозяйстве)) , 216 чел в Осиповичском ПУ). По производству продукции Бобруйский комбинат хлебопродуктов работает по комбикормовому направлению, а Осиповичский производственный участок по мукомольно-крупяному.
В состав ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» входят:
– комбикормовый цех производительностью 333 тонн/сутки рассыпных и 234 тонн/сутки гранулированных комбикормов. Проводится поэтапная модернизация цеха. Так в 2011-2013 гг. установлена линия по вводу микродобавок в комбикорма, внедрен ОСУП комбицеха, что позволило улучшить рецептуру, сбалансированность комбикормов;
– цех экструдированного зерна с линией по производству шелушенного ячменя и овса производительностью 75 тонн/сутки;
– в 2012 г. на базе старой мельницы после реконструкции введен в эксплуатацию цех по производству рапсового масла производительностью 26 тыс. тонн маслосемян рапса в год;
– элеватор емкостью для хранения 62 тыс. тонн зерна, зерновые склады вместимостью 16 тыс. тонн зерна, а также склады семян вместимостью 4,5 тыс. тонн;
– вспомогательные участки: механический, электрический, ремонтно-строительный, транспортный;
– котельная, которая обеспечивает паром и горячей водой свое и близлежащие предприятия;
– лаборатория, оснащенная оборудованием для проведения медико-биологических, микологических, токсикологических и физико-химических анализов.
В состав Осиповичского производственного участка входят пять основных цехов и восемь вспомогательных участков.
3 Разработка стратегии финансирования ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» на рынке международного капитала
Международная миграция капитала предполагает собой перемещение в мировом хозяйстве еще одного фактора помимо товаров – капитала. В структуре международных экономический отношений (МЭО) международная миграция капитала занимает второе место по объемам и роли в мировом хозяйстве. Начиная со второй половины XX века, международное движение капитала получило толчок в своем развитии и стало одной из основных форм международных экономических отношений.
Международное движение капитала представляет собой перемещение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом. Причины миграции капитала обосновываются в работах А. Смита и Д. Рикардо, также существуют неокейнсианская и марксистская теории, однако, с развитием интернационализации мировой экономики также появились концепции транснациональных корпораций (ТНК), среди которых наиболее популярна эклектическая теория Д. Даннинга, согласно которой, компания начинает вести свой бизнес за пределами материнской страны при следующих факторах:
- наличие определенных конкурентных преимуществ (уникальные преимущества, позволяющие компании успешно конкурировать с иностранными фирмами на их отечественных рынках. В число таких активов входит торговая марка, запатентованная технология, возможность получения экономии от масштаба и т. д.);
- возможность использования местных ресурсов (квалифицированная и дешевая рабочая сила, сырье, инфраструктура), т.е. преимущества от размещения производственных мощностей за рубежом, по сравнению с размещением мощностей на отечественных предприятиях;
- преимущества от интернационализации бизнеса. Компании должно быть выгоднее управлять своими предприятиями за рубежом, чем нанимать независимую местную фирму для выполнения соответствующих работ [1].
Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и источниками его происхождения выступают частные коммерческие структуры, государственные, международные экономические и финансовые организации.
Движение капитала и его использование осуществляется в форме:
- прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия (размер доли собственности
составляет более 10% компании и инвестиции направлены на долгосрочный контроль за деятельностью компании);
- портфельных инвестиций (в иностранные облигации, акции, ценные бумаги);
- среднесрочных и долгосрочных международных кредитов (займов) ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Показатели финансовой устойчивости применяются для оценки способности предприятия-кредитополучателя выполнить свои долгосрочные обязательства. Предприятие является финансово зависимым, так как только 20% активов предприятия сформировано за счет собственных источников средств, при нормативе 40%-60%. Коэффициентный анализ ликвидности предприятия показал, что ОАО «Бобруйский комбинат хлебопродуктов» находится в неустойчивом финансовом положении и испытывает затруднения с погашением срочных обязательств в полном объеме. Результаты анализа коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о том, что предприятие не является финансово устойчивым, зависимым от внешних источников финансирования, однако может рассчитаться полностью по своим обязательствам за счет активов. Показатель рентабельности совокупного капитала и собственного свидетельствуют о невысокой доходности капитала предприятия. Комплексная оценка финансового состояния предприятия на основе скоринговой модели с тремя балансовыми показателями показала, что анализируемое предприятие относится к пятому классу финансовой устойчивости.
Важнейшей характеристикой финансового положения предприятия является его способность оплачивать свои обязательства. В условиях инфляции любая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Для анализируемого периода выручка составила 54006 тыс.руб. С учетом инфляции равной 1,7%, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие получает реально лишь 98,3% от договорных платежей. Предоставление 5% скидки с договорной цены при условии сокращения срока оплаты позволит сократить предприятию потери от инфляции в размере 27,4 руб. с каждой тысячи руб.
1 Абдукаримов, И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур : учеб. пособие для вузов / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. - М. : ИНФРА-М, 2016. - 214 с.
2 Акатьева, М.Д. Бухгалтерский учет и анализ : учеб. для вузов / М.Д. Акатьева, В.А. Бирюков. - М. : ИНФРА-М, 2015. - 252 с.
3 Бухгалтерский учет : учеб. для вузов / П.Г. Пономаренко, А.В. Медведев, А.Н. Трофимова, Н.Н. Затолгутская, Н.В. Пузенко ; под ред. П.Г. Пономаренко. - Минск : Выш. шк., 2013. - 543 с.
4 Белотелова, Н.П. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова. – 4-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2013. – 400 с.
5 Батурина, Н.А. Аналитические обоснования механизма применения скидок при расчетах с дебиторами / Н.А. Батурина // Эконом. анализ: теория и практика. - 2010. - № 9. - С. 54-60.
6 Давыденко, И.Г. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие для вузов / И.Г. Давыденко, В.А. Алешин, А.И. Зотов. - М. : КНОРУС, 2016. - 376 с.
7 Деньги, кредит, банки : учеб. для вузов / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко, О.И. Румянцева [и др.] ; под ред. Г.И. Кравцовой. - Мн. : БГЭУ, 2007. - 444 с.
8 Елисеева, Т.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности / Т.П. Елисеева. – Минск: Соврем. шк., 2007. – 944 с.
9 Звонова, Е.А. Деньги, кредит, банки : учебник и практикум для бакалавров / Е.А. Звонова, В.Д. Топчий ; под общ. ред. Е.А. Звоновой. - М. : Юрайт, 2016. - 455 с.
10 Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования: пост. М-ва финансов Респ. Беларусь и М-ва экономики Респ. Беларусь от 27 дек. 2011г. №140/206 (с изм. и доп. от 4.10.2017г. №33/23) // Национальный правовой интернет-портал Респ. Беларусь [Электронный ресурс] – 2018. – Режим доступа: http://etalonline.by/– Дата доступа:
11 Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учеб. пособие для вузов / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева. - М. : КНОРУС, 2016. - 720 с.
12 Кузнецова, Е. И. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Е.И. Кузнецова. – 2-е изд., ЮНИТИ, 2009. – 566 с.
13 Купцов, М.М. Финансы : учеб. пособие для вузов / М.М. Купцов. - М. : РИОР, 2016. - 188 с.
14 Лаврушин, О.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / О.И. Лаврушин. – Кнорус, 2010. – 320 с
15 Лещиловский, П. В. Приоритетные направления эффективности аграрного производства / П. В. Лещиловский, М. В. Молохович // Веснік Беларускага дзяржаўнага эканамічнага ўніверсітэта = Вестник Белорусского государственного экономического университета. - 2016. — № 4. — С. 49—56.
16 Матовников, М. Ю. Ставка уже сыграла? / М. Ю. Матовников // Деньги и кредит. - 2016. — № 3. — С. 30—35.
17 Мировая экономика: учебное пособие / В.Д. Белоусов, Г.И. Беляева. Часть 1. Самара. 2016.
18 Мировая экономика и международные экономические отношения: современное состояние, проблемы и основные тенденции развития: учебное пособие / Е.Д. Фролова; под общ. ред. Е.Д. Фроловой, С.А. Лукьянова. Екатеринбург: УрФУ, 2017.
19 Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник / под ред. В.К. Поспелова. М: Инфра-М, 2017.
20 Мировая экономика и международные экономические отношения в схемах и таблицах / Е.А. Худоренко, Н.Е. Христолюбова. 2-е изд.: Издательство ЮРАЙТ, 2018.
21 Национальная стратегия устойчивого социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2030 года, утв. Постановлением Совета Министров Республики Беларусь 01.08.2016 № 604 // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2018.
22 Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования: пост. Совета Министров Респ. Беларусь от 12 дек. 2011 г. №1672 (с изм. и доп. от 22.01. 2016 г. № 48) // Национальный правовой интернет-портал Респ. Беларусь [Электронный ресурс] – 2018. – Режим доступа: http://etalonline.by/– Дата доступа:
23 Организация производства и предпринимательство в АПК : учеб. для бакалавров / под ред. М.П. Тушканова. - М. : ИНФРА-М, 2016. – 270 с.
24 Официальный сайт ЮНКТАД/ Отчет по мировым инвестициям, 2018 [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2017_en/ – Дата доступа:
25 Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия : учеб. для вузов / Л.В. Прыкина. - М. : Дашков и К, 2016. - 256 с.
26 Перегудова С.А. Кредит и его роль в рыночной экономике / С.А. Перегудова С.А., М.С. Агафонова // Международный студенческий научный вестник. – 2014. – № 1. – С. 155-156.
27 Рыбако, И.Н. Деньги, кредит, банки : курс лекций / И.Н. Рабыко. – Минск : БГЭУ 2015. – с. 96.
28 Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. для вузов / Г.В. Савицкая. - М. : ИНФРА-М, 2016. - 608 с.
29 Тихомирова, Е.В. Сущностные характеристики кредита и кредитных отношений / Е.В. Тихомирова // Деньги и кредит. – 2015. - № 3. – С. 54-58.
30 Тоболич, З.А. Экономика предприятий агропромышленного комплекса: курс лекций / З.А. Тоболич. – Горки : БГСХА, 2017. – 221 с.
