Введение
1 Денежно-кредитная политика: понятие, цели, инструменты
1.2 Инструменты денежно-кредитной политики
2 Практика денежно-кредитной политики в Российской Федерации
2.1 Центральный банк Российской Федерации как проводник денежно-кредитной политики
2.2 Анализ эффективности денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации
3 Направления совершенствования денежно-кредитной политики в Российской Федерации
3.1 Проблемы реализации денежно-кредитной политики в Российской Федерации
3.2 Основные пути повышения эффективности деятельности Центрального банка России
Заключение
Список использованных источников
Введение.
Для любого государства главными задачами, в области экономики, являются не только неизменный экономический рост, низкий уровень безработицы, стабильность цен на внутреннем рынке, но и внешнеэкономическое равновесие. Реализация этих целей этих целей проходит в процессе разработки и осуществления экономической политики. В контексте смешанной экономики для обеспечения устойчивого развития баланса национальной экономики одним из необходимых условий является формирование четкого инструмента денежного регулирования.
Денежная-кредитка политика государства является очень демократическим инструментом влияния на смешанную экономику, которая не нарушает суверенитет большинства компаний. Эталонная кредитно-денежная политика обеспечивает полную занятость, стабильность цен и экономический рост.
Денежная политика влечет за собой изменение значений основных макроэкономических показателей: ВВП, уровень инфляции, безработица.
На макроэкономическом уровне, денежно-кредитную политику следует трактовать как совокупность процедур в поле деятельности денежного обращения и кредитных отношений. Все эти процедуры осуществляет Центральный Банк для определения необходимого направления развития макроэкономический процессов. Показатели, которые экономика должна достичь на определенных этапах, включая развитие рынка капитала, развитие банковских и платежных систем, стабильность национальной валюты, увеличение спроса на деньги для экономики и другие, обязательно учитываются. Все эти вопросы регулируются в процессе осуществления кредитное-денежной стратегии государства, без которого невозможно нормальное функционирование экономики.
Денежная политика направлена на изменение денежного предложения для стабилизации общего объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.
1 Денежно-кредитная политика: понятие, цели, инструменты.
1.1 Понятие и цели денежно-кредитной политики.
Монетарная (денежно-кредитная) политика – это совокупность мероприятий, которые предпринимает центральный банк для поддержания ценовой стабильности в целях содействия устойчивому и сбалансированному развитию экономики.
Государство осуществляет денежно-кредитную политику через центральные (эмиссионные) банки. Центральный банк является государственным и обладает значительной степенью самостоятельности в регулировании денежного обращения [8, c. 85].
Главная задача денежно-кредитной политики центрального банка – поддержание стабильной покупательной силы национальной валюты и обеспечение эластичной системы платежей и расчетов. В то же время политика центрального банка является одной из важнейших частей регулирования всей экономики государства.
Исторически сложилось, что за стабильность цен отвечает центральный банк. Это связано с возникновением права центральных банков на эмиссию денег в виде бумажных ассигнаций. Являясь эмитентом денег, центральный банк обязан обеспечить устойчивость их покупательской способности или, другими словами, низкую инфляцию.
Таким образом, за инфляцией как явлением всегда стоит рост предложения эмитируемой центральным банком национальной валюты.
Чтобы достичь целей по инфляции центральный банк использует одну из возможных стратегий (режимов) монетарной политики - совокупность правил и процедур проведения центральным банком монетарной политики. Ключевой характеристикой режима монетарной политики, учитывая невозможность непосредственного влияния центрального банка на изменение цен, является выбор промежуточного целевого ориентира. Общим качеством промежуточного ориентира в любом выбранном центральным банком режиме монетарной политики является возможность центрального банка влиять на него своими инструментами, его прозрачность и понятность [9, c. 63].
Это необходимо потому, что взаимосвязь между инструментами денежно-кредитного регулирования и конечной целью монетарной политики сложна. Сигналы, посылаемые экономике через операции и инструменты центрального банка, проявляются на динамике общего уровня цен с лагом (запаздыванием).
В общем виде целью государственного регулирования экономики является достижение макроэкономического равновесия при оптимальных для данной страны темпах экономического роста. Высшая цель государственной денежно-кредитной политики заключается в обеспечении стабильного экономического роста и совпадает со стратегической целью государственной экономической политики.
2 Практика денежно-кредитной политики в Российской Федерации.
2.1 Центральный банк Российской Федерации как проводник денежно-кредитной политики.
Основным регулятором денежно-кредитной политики России является Центральный банк Российской Федерации. При помощи системы инструментов денежно-кредитной политики Центральный банк Российской Федерации (Банк России) осуществляет управление однодневными процентными ставками, по которым банки совершают операции друг с другом на денежном рынке. Удерживая ставки денежного рынка в границах процентного коридора, Банк России стремится приблизить их к уровню ключевой ставки, определяющей направленность денежно-кредитной политики.
Перечень основных инструментов и методов денежно-кредитной политики законодательно закреплен в Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Так согласно ст. 35 данного закона к основным инструментам и методам денежно-кредитной политики Центрального Банка относятся:
1. Рефинансирование кредитных организаций.
2. Операции на открытом рынке.
3. Процентные ставки по операциям Банка России.
4. Обязательные резервные требования.
5. Валютные интервенции.
6. Прямые количественные ограничения.
7. Установление ориентиров роста денежной массы.
8. Эмиссия облигаций от своего имени.
9. Другие инструменты, определенные Банком России [18].
Одним из наиболее эффективных инструментов реализации денежно-кредитной политики является рефинансирование коммерческих банков Банком России. Использование данного инструмента подразумевает безналичную денежную эмиссию, что в свою очередь влияет на ликвидность банковской системы и регулирует денежное предложение в экономике на уровне ставки рефинансирования. При этом с 1 января 2016 года Центральным Банком Российской Федерации не устанавливается самостоятельное значение ставки рефинансирования, в настоящее время ее значение приравнивается к значению ключевой ставки, определённому на соответствующую дату [17].
3 Направления совершенствования денежно-кредитной политики в Российской Федерации.
3.1 Проблемы реализации денежно-кредитной политики в Российской Федерации.
Несмотря на то, что в целом денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации в настоящее время способствует восстановлению российской экономики, реализация такой политики сталкивается с определенными проблемами и рисками.
Прежде всего, основными препятствиями, которые не позволяют достичь максимальной эффективности монетарной политики, являются уже совершенные ошибки Банком России в предшествующие годы. В частности здесь говорится о периоде валютного экономического кризиса (2014-2015 гг.), когда произошло резкое ослабление российского рубля по отношению к мировым валютам из-за резкого снижения цен на нефть, и в результате произошел обвал российской экономики. При наличии складывающейся негативной ситуации Банк России не обеспечил эффективных своевременных мер для нивелирования последствий снижения мировых цен на нефть. На протяжении 2014 года Центральный банк повышал ключевую ставку (как видно на рисунке 2.2), и если в начале года она составляла 5,5% годовых, то к концу уже находилась на уровне 17,0% [11].
Однако стабилизация валютного рынка должна обеспечиваться совокупностью последовательных действий. Только одним повышением ключевой ставки проблему решить невозможно: сама по себе ставка приводит к росту обвала рубля, так как участники рынка начинают восстанавливать прибыльность своих позиций за счет увеличения колебаний курса.
Совместно с повышением ставки необходимо было осуществить ряд масштабных валютных интервенций на протяжении нескольких дней в период начала резкого падения рубля и создать ограничение рублевого предложения. По факту все эти меры осуществлялись не взаимоувязано, по отдельности, что в результате не дало значимого эффекта. Помимо этого, 16 декабря 2014 года Центральный банк принял решение об увеличении лимита по недельному аукциону рублевого РЕПО до 3,67 трлн. рублей из-за прогнозируемого оттока ликвидности, который объясняется погашением банками депозитов Федерального казначейства [11].
Заключение.
Денежно-кредитная политика традиционно считается важнейшим направлением экономической политики государства и должна соответствовать основным долгосрочным целям макроэкономического развития страны.
Реализатором денежно-кредитной политики является центральный банк. Конечная (основная) цель денежно-кредитной политики должна в максимальной степени соответствовать общественным интересам, то есть интересам как можно большего числа экономических субъектов. Главной задачей денежно-кредитной политики является достижение поставленных экономической политикой государства макроэкономических целей.
Основное влияние на экономику Банк России оказывает через реализацию своей денежно-кредитной политики, воздействие которой осуществляется в большинстве своем с помощью процентных ставок (ключевой ставки) и режима таргетирования инфляции.
При помощи системы инструментов денежно-кредитной политики Центральный банк Российской Федерации (Банк России) осуществляет управление однодневными процентными ставками, по которым банки совершают операции друг с другом на денежном рынке. Удерживая ставки денежного рынка в границах процентного коридора, Банк России стремится приблизить их к уровню ключевой ставки, определяющей направленность денежно-кредитной политики. Перечень основных инструментов и методов денежно-кредитной политики законодательно за-креплен в Федеральном законе Российской Федерации «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
Несмотря на то, что в целом денежно-кредитная политика Центрального банка Российской Федерации в настоящее время способствует восстановлению российской экономики, реализация такой политики сталкивается с определенными проблемами и рисками. Основными причинами таких проблем являются совершенные ранее ошибки при осуществлении монетарной политики, существующие внутренние и внешние риски, низкий уровень монетизации,
1 Баликоев, В.З. Уровень монетизации экономики России: поиск оптимума // Вестник НГУЭУ. 2017. № 1. – С. 118-133.
2 Бикалова Н.А. Денежно-кредитная политика Банка России как составная часть экономической политики государства // Символ науки. 2016. № 7-1 (19). С. 21-23
3 Бутузова А. С. Денежно-кредитная политика в России: смена приоритетов и целевых ориентиров // Финансы и кредит. – 2018. – с. 591-612.
4 Василевский П. А., Никонец О.Е. Повышение эффективности инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации // Научно-методический электронный журнал «Концепт». 2017. С. 106-110.
5 Козырь Н. С. Инфляционное таргетирование в Российской Федерации: предпосылки применения и перспективы стабилизации экономики // Финансы и кредит. – 2016. – с. 51-62.
6 Кондратенко М.А., Бердышев А.В. Проблема роста коэффициента монетизации экономики России в современных реалиях: основные факторы и перспективы // Вектор экономики. 2017. № 12. C. 15-25.
7 Кузьмина В.С., Кузьмина О.Ю. Эффективность инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации в разрезе их влияния на реальный сектор экономики // Экономика и социум. 2016. № 8(27). С. 7-29.
8 Моисеев С. Р. Денежно-кредитная политика. Теория и практика / С.Р. Моисеев. - М.: Московская Финансово-Промышленная Академия, 2015. 784 c.
9 Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник / А.С. Нешитой. — 4-е, изд. — Москва : Дашков и К, 2017. — 640 с.
10 О ключевой ставке Банка России // Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/press/pr/?file=14022014_133316 stavka_%20table.htm.
11 О ключевой ставке Банка России и других мерах Банка России // Центральный банк Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru/press/ pr/?file=16122014_004533dkp2014-12-16T00_39_23.htm.
12 Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019 и 2020 годов. – М.: Центральный банк Российской Федерации, 2017. – 148 с.
13 Пронина О.В. Денежно-кредитная политика, ее цели и особенности проведения в России//Инновационная экономика. 2017. № 2(11). С.2-8.
14 Система инструментов денежно-кредитной политики // Центральный банк Российской Федерации. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.cbr.ru/DKP/about_monetary_policy/monetary_policy_framework/.
15 Соколов Ю.А., Дубова С.Е., Кутузова А.С. Организация денежно-кредитного регулирования: учеб. пособие: Флинта, Наука; Москва; 2017. 262 с.
16 Сущность и виды денежно-кредитной политики // TitanumBank: банки и банковское дело. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.titaniumbank.ru/tinibs-223-1.html.
17 Указание Банка России от 11.12.2015 № 3894-У «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России» // Консультант Плюс, 2018.
18 Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (в ред. от 07.03.2018) // Консультант Плюс, 2018.
19 Федоровская Е.С., Бураков Д.В. Оценка эффективности денежно-кредитной политики Банка России на основе анализа проводимости кредитного канала трансмиссии // Науковедение. 2017. №4. С. 10-19.
20 ЦБ РФ. Пришло время пожинать ошибки прошлого // Вести Экономика. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.vestifinance.ru/articles/61327.
21 Цели и принципы денежно-кредитной политики // Центральный банк Российской Федерации. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.cbr.ru/DKP/ about_monetary_policy/main_objective_and_principles/.
