Фондовый рынок как структурный элемент Республики Беларусь, тенденции развития Курсовая работа (проект)

Современный этап развития рынка ценных бумаг стран СНГ обусловлен переходом к рыночной экономике. В его структуре можно выделить рынок государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг, которые имеют специфические условия развития. Ключевую роль в быстром развитии фондового рынка развивающихся стран играют качество осуществляемых реформ, прогресс в совершенствовании государственных институтов и благоприятная для финансовых рынков макроэкономическая среда.

Важнейшим приоритетом развития СНГ является совершенствование механизмов межгосударственного взаимодействия в валютно-финансовой сфере.

Сектор ценных бумаг занимает одно из наиболее важных мест в этой области. Государства – участники СНГ последовательно осуществляют либерализацию и гармонизацию национального валютно-финансового законодательства, совершенствование механизмов выпуска и обращения ценных бумаг, сближение стандартов регулирования, обеспечивают повышение конкурентоспособности ценных бумаг государств – участников СНГ в мировой финансовой системе.

Фондовый рынок – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, как инструментов финансирования и развития экономики [1].

Его цель состоит в накоплении финансовых ресурсов и возможности их перераспределения, получения комиссии, отличающейся для разных участников рынка и различных операций с ценными бумагами, т.е. во внедрении посредничества в движении временно свободных денег от инвесторов (эмитентов), выпускающих ценные бумаги [2].

Фондовый рынок предоставляет субъектам хозяйствования инструменты для накопления, хранения и получения дополнительного дохода. В отличие от банковской системы, она позволяет более широкому кругу лиц участвовать в инвестиционном процессе.

В мировой практике известны три модели фондового рынка в зависимости от характера финансовых посредников:

- небанковская модель - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам (США);

- банковская модель - посредниками являются банки (Германия);

- смешанная модель - посредниками являются как банки, так и небанковские компании (Япония, Россия) [3].

Задачи фондового рынка:

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для конкретных инвестиций;

- создание рыночной инфраструктуры, соответствующей международным стандартам;

- выпуск и распространение новых видов ценных бумаг;

- совершенствование рыночного механизма, системы управления и оценки;

- обеспечение реального контроля на основе государственного, биржевого регулирования;

- совершенствование саморегулируемых организаций, регулирующих деятельность профессиональных участников рынка;

- изготовление стратегического портфеля;

- маркетинговые исследования, на основе которых будет осуществляться прогнозирование перспективных направлений развития рынка [4].

С 5 января 2016 года в Республике Беларусь действует новый комплексный Закон «О рынке ценных бумаг», разработанный при технической поддержке Всемирного банка с учетом международных стандартов [12].

Законом вводятся правовые основы деятельности саморегулируемых организаций, усовершенствованы механизмы раскрытия информации на рынке ценных бумаг. Так, с 2016 года эмитенты и отдельные лица обязаны размещать отчетность о результатах финансово-хозяйственной деятельности, а также оперативную информацию и иные сведения в Интернете на едином портале финансового рынка, который также заработал с 2016 года. Помимо этого, в настоящее время в Республике Беларусь осуществляется активная работа по приведению актов законодательства в соответствие с Законом «О рынке ценных бумаг».

С 2017 года все белорусские банки, страховые компании и открытые акционерные общества, имеющие дочерние организации, составляют консолидированную финансовую отчетность за 2016 год и последующие годы в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Данное требование установлено Законом «О бухгалтерском учете и отчетности».

Таким образом, отчетность на основе требований международных стандартов сделает сведения о результатах финансово-хозяйственной деятельности эмитентов более понятной для иностранных инвесторов, а новые современные механизмы раскрытия информации сделают рынок ценных бумаг Республики Беларусь более транспарентным [12].

В соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 13 июня 2016 года № 43 в отношении открытых акционерных обществ, ценные бумаги которых прошли листинг, вводится принцип «comply or explain» («выполняй или объясни»). Компания будет обязана публично заявлять не только о соблюдении или несоблюдении Свода правил корпоративного поведения, но и раскрывать информацию о практике применения, а также причинах несоблюдения отдельных правил. Такой подход будет стимулировать компании детальнее вникать в принципы корпоративного управления, которые применяются во всем мире, и активнее использовать их в своей деятельности. Информация о применении Свода правил корпоративного поведения подлежит обязательному публичному раскрытию открытым акционерным обществом в составе годового отчета, в том числе на едином портале финансового рынка Республики Беларусь.

Фондовый рынок – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, как инструментов финансирования и развития экономики.

Его цель состоит в накоплении финансовых ресурсов и возможности их перераспределения, получения комиссии, отличающейся для разных участников рынка и различных операций с ценными бумагами, т.е. во внедрении посредничества в движении временно свободных денег от инвесторов (эмитентов), выпускающих ценные бумаги.

Регулирование фондового рынка - это рационализация деятельности всех его участников и операций между ними организациями, уполномоченными компанией на эти действия. Современный рынок ценных бумаг в силу своего размера и значимости для мировой экономики не может развиваться стихийно. Это должно быть скорректировано. Более того, регламент должен охватывать всех его участников, все виды деятельности и операции, которые могут на нем выполняться.

Под акцией понимается обеспечение, подтверждающее право владельца на долю в акционерном обществе в процессе ее ликвидации, дающее владельцу право получать часть прибыли компании в виде дивидендов и участвовать в управлении акциями. 

Облигация определяется как ценная бумага, подтверждающая обязательства эмитента по своевременному возмещению держателю ценной бумаги по номинальной стоимости с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

В Беларуси, как и в других странах Центральной и Восточной Европы, складывается смешанная модель фондового рынка. Его основные особенности включают значительную роль государства в создании рынка ценных бумаг, прямую задолженность по покрытию дефицита бюджета и выпуску государственных облигаций, относительно высокую долю ценных бумаг и финансовых инструментов банков на финансовом и фондовом рынках государства.

Чтобы сформировать в стране полноценный, ликвидный и эффективный фондовый рынок, для начала нужно воздействовать на факторы, описанные выше, которые оказывают главное, долгосрочное влияние на данный институт. Необходимо также выработать стратегии развития, которые будут основаны на корректировании этих факторов для того, чтобы изменить структуру фондового рынка и его долгосрочных перспектив.