Потребность в венчурном финансировании на различных стадиях развития бизнеса

При разработке экономической политики Республики Беларусь ведущую роль играет стратегическая установка, в соответствии с ко торой устойчивое экономическое развитие может быть достигнуто лишь благодаря активизации инновационной деятельности и эффективному использованию инновационного потенциала страны. Действенная поддержка государством инновационных процессов является одним из ключевых факторов, обеспечивающих формирование инновационного климата и производство конкурентоспособной продукции. 

Развитие индустрии венчурного капитала и прямого инвестирования в Республике Беларусь является одним из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности. 

Достоинства венчурного инвестирования как источника финансирования в сфере малого и среднего инновационного бизнеса очевидны: динамично развивающееся предприятие может получить венчурные инвестиции тогда, когда иные финансовые источники воздерживаются от рискованных вложений. Активное всестороннее стимулирование становления и развития альтернативных источников финансирования инновационных проектов и структур способствует скорейшему и более эффективному развитию экономики страны.

Привлечение венчурного капитала особенно распространено для финансирования высокотехнологичных компаний и малого бизнеса с серьезными рыночными перспективами и огромным потенциалом роста.

Для получения венчурного капитала необходимо:

- наличие передовой, не имеющей мирового аналога технологии или разработки, оцениваемой минимум по одному из следующих критериев: новизна продукта, экономичность технологии производства, использование нового, более дешевого сырья, экологичность.

- наличие внетехнологического «ноу-хау», связанного с программным продуктом, бизнес-идеей и т.п.

- устойчивое увеличение рыночных продаж, перспективы дальнейшего роста контролируемого сегмента рынка в сочетании с наличием у компании эксклюзивного конкурентного преимущества, обусловленного внутренними для компании причинами.

Организационная структура процесса привлечения венчурного капитала выглядит следующим образом. Во-первых, оценивается общая привлекательность проекта. Затем анализируются основные активы, определяется финансовая модель компании и проводится банковско-инвестиционная в качестве основы для переговоров с инвесторами, а также юридически регистрируются основные активы. В то же время готовятся все необходимые документы: информационный меморандум, презентация для инвесторов и пакет юридических документов. При необходимости компания также проходит реструктуризацию, направленную на повышение ее стоимости и прозрачности при сохранении наилучшей структуры собственности, денежного потока и налогов [1].

Кроме того, ведутся переговоры с различными венчурными фондами, частными инвесторами и фондами прямых инвестиций для обеспечения надлежащего внедрения проектов и соблюдения приемлемых условий финансирования. После проведения инвестором подробно финансово-юридической проверки компании и ее руководства и по достижению договоренности по поводу объема привлекаемых средств и доле новых акционеров в компании, происходит оформление и заключение основных договоров по сделке. После этого за оговоренное количество акций, облигаций, и/или других ценных бумаг инвестор вкладывает деньги в компанию.

Чтобы открыть новый бизнес, начинающему предпринимателю часто бывает довольно сложно рассчитывать на кредиты. Белорусские банки неохотно предоставляют средства начинающим компаниям, предпочитая делать ставку на компании, которые уже имеют опыт работы на рынке. Эти компании имеют четкие перспективы и могут быть оценены относительно просто.

Но если ваша цель - создание малой высокотехнологичной компании, специализирующейся на разработке и внедрении наукоемких продуктов, то можно попытаться привлечь средства венчурного фонда, специализирующегося на поиске и покупке долей в высоко рисковых, но потенциально и высоко прибыльных малых и средних компаниях.

Основная цель венчурного инвестора - получить прибыль после продажи своих акций в компании, которая получается в обмен на финансирование проекта. Поэтому искусство инвесторов состоит в том, чтобы найти подходящую инвестиционную цель - перспективный стартап, который может «выстрелить» благодаря каким-то инновационным технологиям или услугам.

При этом, безусловно, чрезвычайно важная роль отводится комплексной оценке осуществимости инновационных проектов и оценке бизнес-планов компаний, претендующих на венчурный капитал. Важную роль играет планирование работы над проектом путем оценки квалификации команды: даже самые многообещающие идеи могут быть уничтожены на этапе реализации.

Финансирование за счет венчурного капитала не гарантируется никакими гарантиями - инвесторы несут все финансовые риски неудачи, как и другие акционеры. Посредством рискового финансирования учредители компании и их инвесторы становятся добровольными деловыми партнерами. Они занимают долю акций компании, и их материальное вознаграждение напрямую зависит от успеха развития компании. Поэтому они могут предъявлять все претензии только к самим себе за меньшую, чем ожидалось, прибыль.

Но, конечно, нет оснований рассматривать банковское и венчурное финансирование для новых компаний как чистую альтернативу, поскольку венчурный капитал может использоваться не только в качестве альтернативы, но и в качестве дополнения к средне- и долгосрочному кредитному финансированию.