Понятие и сущность производных ценных бумаг. Производные ценные бумаги в Республике Беларусь. Выпуск и сделки с производными ценными бумагами в Республике Беларусь

Развитие финансового рынка Республики Беларусь невозможно без создания эффективного функционирования рынка ценных бумаг и рынка рейтинговых услуг. Это особенно важно для нашей страны в контексте глобализации и интеграции стран-членов ЕАЭС.

В настоящее время финансовый рынок Республики Беларусь не в полной мере решает проблему эффективного привлечения ресурсов инвесторов. Это в основном связано с отсутствием институтов, которые позволяют накопить значительные средства (например, инвестиционные и пенсионные фонды), отсутствием развития фондового рынка и производных финансовых инструментов. Кроме того, основными игроками финансового рынка нашей страны являются банки. Но это рост числа небанковских инвесторов (хозяйствующие субъекты любой юридической формы, страховые организации, различные фонды, физические лица и др.). И количество сделок, которые они совершают с использованием различных инструментов, которые демонстрируют функциональность, инфраструктуру и институциональное развитие финансового рынка. Кроме того, нынешнее отсутствие на рынке рейтинговых услуг не позволяет отечественным инвесторам получать информацию от профессиональных экспертов о состоянии и перспективах развития различных предприятий, компаний и их финансовых инструментов.

Ценные бумаги, возникшие в первые дни капитализма, продолжают жить и развиваться в условиях монополии и государственного монополистического капитализма. В современную эпоху произошли существенные изменения в организационной структуре рынка ценных бумаг, механизме его функционирования. Эти новые тенденции требуют анализа, чтобы определить собственные подходы белорусов к пониманию рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг в последнее время привлекает внимание как профессиональных участников, так и субъектов предпринимательства и граждан. Рынок ценных бумаг является важным компонентом финансового рынка, обеспечивающим распределение средств между участниками экономических отношений. 

Понятие «ценные бумаги» известно, по крайней мере, с позднего средневековья. Затем, благодаря великим географическим открытиям, горизонты международной торговли значительно расширились, и предпринимателям понадобилось много денег, чтобы воспользоваться новыми возможностями.

Ценные бумаги – это особый вид товара. Это и имущественные права, и долговые обязательства, и право на получение дохода, и обязанность на выплату этого дохода. Ценные бумаги – это товар, который не имеет внутренней стоимости (стоимость самих ценных бумаг незначительна) и может быть продан по высокой рыночной цене. Это связано с тем, что ценные бумаги имеют собственную номинальную стоимость и представляют собой определенный объем фактического капитала, вложенного в акционерное общество [4, с.126].

В Гражданском кодексе Республики Беларусь ценная бумага определяется следующим образом: ценная бумага-документ, удостоверяющий соответствие установленной формы и (или) обязательным требованиям права собственности, которое может быть реализовано или передано только после предъявления свидетельства. При передаче ценных бумаг все права, удостоверенные им, передаются в целом [6].

По мнению разных авторов ценные бумаги это:

- документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении [9, с. 234];

- специально разработанные финансовые документы, документирующие определенные права владельца или поручителя [19, с. 87];

- форма закрепления рыночных отношений, которая также является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или любого договора между участниками включает в себя передачу или продажу ценных бумаг в обмен на деньги или товары. Однако ценные бумаги не являются деньгами или товарами. Его ценность заключается в правах, которые он предоставляет своим владельцам. Владелец обменивает соевые товары или деньги на безопасность только тогда, когда он уверен, что эта статья не хуже или даже «удобна», чем деньги или сам товар [12, с. 112].