Ценные бумаги, появившиеся на заре капитализма продолжали жить и развиваться в условиях монополистического и государственно–монополистического капитализма. В современную эпоху произошли важные изменения в организационной структуре рынка ценных бумаг, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами, стали более изощренными методы спекулятивных обогащений. Он стал играть одну из главных ролей в финансировании экономики, в реализации государственных ценных бумаг в результате, например, расстройства правительственных финансов. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные белорусские подходы в понимании работы рынка ценных бумаг.

Изучение фондового рынка и его роли в экономике является довольно актуальной на сегодняшний день проблемой, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. Особенно актуальна проблема рынка государственных ценных бумаг в нашей стране. В связи с нестабильностью экономики, незначительными налоговыми поступлениями, значительной социальной направленностью бюджетных расходов, бюджет Республики Беларусь постоянно дефицитен. В условиях экономического кризиса, высоких темпов инфляции выпуск государственных ценных бумаг является единственным приемлемым вариантом для сбалансирования доходной и расходной части бюджета. Кроме того, в Республике Беларусь остро стоит проблема обуздания инфляции, правильного регулирования денежной массы в обращении.

Целью данной курсовой работы является исследование фондового рынка в Республике Беларусь, анализ эффективности использования фондового рынкав Республике Беларусь.

Объектом курсовой работы выступает национальная экономика Республики Беларусь.

Предмет курсовой работы: фондовый рынок Республики Беларусь, его состояние, проблемы и перспективы развития.

Для достижения цели нами были поставлены следующие задачи:

1) определение понятия фондового рынка;

2) рассмотрение видов и типов ценных бумаг;

3) исследование основных теоретических аспектов организации фондового рынка;

4)анализ исследования фондового рынка в Республике Беларусь;

5) выявления перспектив развития фондового рынкав Республике Беларусь;

6) анализ перспективы развития фондового рынка за рубежом.

1. ФОНДОВЫЙ РЫНОК В СИСТЕМЕ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА

1.1. Фондовый рынок: сущность и роль в системе рыночных отношений

В экономике рыночного типа широкое развитие получил такой механизм регулирования экономических процессов, как фондовый рынок. Это важнейший рыночный перераспределительный механизм финансовых ресурсов, денежных накоплений между субъектами хозяйствования, государством и населением. Фондовый рынок представляет собой сферу реализации экономических отношений, выражаемых финансовым капиталом, и является частью финансового рынка, на котором капиталы аккумулируются, а затем инвестируются в реальный сектор экономики.

Для раскрытия сущности фондового рынка необходимо рассмотреть его место и роль в структуре финансового рынка, а также процесс движения капитала в различных его формах [3, с.79–87].

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг представляет собой процесс движения капиталов в виде обращения эквивалентных им ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.). Фондовый рынок находится в тесной взаимосвязи с денежно–кредитной и финансовой политикой государства. От состояния фондового рынка зависит и привлекательность инвестиционного климата любого государства.

Как любой рынок, финансовый рынок складывается из спроса, предложения и уравновешивающей цены на определенные товары и услуги и сводит покупателей и продавцов. В экономической литературе финансовый рынок в широком смысле характеризуется как совокупность рыночных отношений, регулирующих движение финансовых ресурсов. В узком смысле понятие финансового рынка сводится к рынку финансовых ресурсов, движение которых опосредуется ценными бумагами. Однако все существующие трактовки финансового рынка делают акценты на главной его функции избытка денежных ресурсов от одних субъектов к другим в различных отраслях и на разных рынках. Для более глубокого понимания сущности и определения структуры финансового рынка необходимо обратиться к истории его развития и формам капитала.

Развивающийся реальный сектор экономики требует формирования определенных финансовых отношений и институтов. Использование капитала в сфере производства (экономисты его называют торгово-промышленным капиталом) в форме долговременных производственных активов создает доход в денежной форме или денежный капитал. Величина денежного капитала в какой–то момент превышает потребности производства, и он может быть отдан в ссуду за определенную плату.

2. ФОНДОВЫЙ РЫНОК ЗА РУБЕЖОМ

2.1. Фондовый рынок Германии

В Германии имеются 7 фондовых бирж, среди которых резко выделяются Франкфуртская, на долю которой приходится 51% биржевого оборота ценных бумаг, и Дюссельдорфская, реализующая 39% оборота.

Рынок ценных бумаг Германии неоднороден и в зависимости от эмиссии ценных бумаг подразделяется на первичный, где происходит реализация новых видов ценных бумаг, и вторичный рынок, на котором осуществляется их перепродажа.

В зависимости от места проведения сделок с ценными бумагами есть биржевой и внебиржевой рынок, на который приходится 90% продаж ценных бумаг. В зависимости от степени регулирования, «свободы» рынка немецкое биржевое право подразделяет рынок ценных бумаг на три сегмента:

- официальный (amtlicherHandel), 95% всего биржевого оборота, где на основе официальной котировки реализуются допущенные в биржевой зал специальным органом фондовой биржи ценные бумаги, курсы которых устанавливаются биржевым маклером;

- регулируемый (geregelterMarkt), 5% биржевого оборота, для которого характерны облегченные условия допуска ценных бумаг, менее строгие обязанности по публикации отчетов, чем на официальном рынке, и установление биржевых курсов специально назначенными свободными маклерами;

- свободный (freiVerkehr) (внебиржевой оборот), на котором осуществляется торговля ценными бумагами, не допущенными на официальный и регулируемый рынки.

Рынок ценных бумаг ФРГ – один из крупнейших в мире. Его характерной особенностью является преобладание долговых ценных бумаг.

В Германии, как и во Франции и Швейцарии, основные «Lifetime вложения приходятся на достаточно консервативный банковский сектор. При этом виды вкладов чрезвычайно разнообразны. Следующим по величине сектором являются вложения в страховые и пенсионные фонды. На третьем месте находится рынок облигаций, затем – вложения в акции через инвестиционные или паевые фонды и на последнем месте – прямые вложения в акции – наиболее рискованные, но обеспечивающие инвестору наибольшую доходность (см. рис. 2.1).

3.1. Формы и задачи государственного регулирования фондового рынка

Формы регулирования рынка ценных бумаг:

1) Правовое регулирование (деятельность государственных органов, направленная на нормативно–правовое регламентирование порядка выпуска ЦБ, их размещения, обращения и погашения. Выражается в установлении или санкционировании государством системы норм поведения субъектов правоотношений, возникающих по поводу ЦБ.

2) Государственное регулирование (деятельность государственных органов, направленная на установление системы организационно–правовых мер, с помощью которых государство имеет возможность влиять на развитие рынка ценных бумаг).

Регулирование деятельности участников рынка может быть внешним и внутренним.

Внутреннее регулирование – это подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативным документам: Уставу, правилам и др.

Внешнее регулирование – это подчиненность деятельности организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

Регулирование РЦБ осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования.

С этих позиций различают:

– государственное регулирование рынка, которое осуществляется государственными органами;

– регулирование со стороны профессиональные участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование рынка;

– общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение [13].

3.2. Анализ фондового рынка в Республике Беларусь

Рынок ценных бумаг Беларуси относится к так называемым развивающимся, нарождающимся рынкам. К таковым относятся рынки стран, где интенсивное развитие механизмов фондового рынка началось по

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе была раскрыта сущность рынка ценных бумаг, его место и роль в структуре финансового рынка.

Структура финансового рынка представляет взаимодействие трех рынков: рынка капитала, рынка ценных бумаг и денежного (валютного) рынка. Системообразующим элементом финансового рынка является рынок капитала (собственного и ссудного), а связующим элементом – рынок ценных бумаг, который обслуживает другие сегменты финансового рынка. Ценные бумаги служат краткосрочными платежными средствами на денежном рынке, а также выступают как документы, подтверждающие долговые или долевые обязательства на рынке капитала.

Таким образом, рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также формы и способы этого обращения.

Ценные бумаги документы, удостоверяющие, выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценных бумаг по отношению к эмитенту.

Также в данной работе были рассмотрены основные ценные бумаги: акции и облигации.

Под акцией понимается ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

Облигация определена как ценная бумага, подтверждающая обязательства эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного % (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Большое внимание в данной работе было уделено рынку государственных ценных бумаг.

Рынок государственных ценных бумаг играет важную роль как для государства, так и для инвесторов. Для государства это основной инструмент без инфляционного покрытия бюджетного дефицита, а также инструмент регулирования денежной массы в обращении, для инвесторов же это возможность получить дополнительный доход, при этом государственные ценные бумаги значительно надежнее, а значит и наиболее ликвидные, по сравнению с остальными инструментами финансового рынка. Это подтверждается и опытом функционирования рынков государственных ценных бумаг в зарубежных странах, где этот инструмент рынка ценных бумаг пользуется значительным спросом.

На основании третьей главы можно сделать вывод, что рынок ценных бумаг Беларуси следует относить к малоразвитым. Основными причинами низких темпов развития рынка ценных бумаг в республике являются:

Список литературы

1. Алавердов, А. Р. Управление персоналом: учебное пособие / А. Р. Алавердов, Е. О. Куроедова, О. В. Нестерова. - Москва: МФПУ Синергия, 2013. - 192 c.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебное пособие / Л. Л. Ермолович [и др.]; под общ.ред. Л. Л. Ермолович. – Минск: Современная школа, 2010. – 800 с.

3. Багиев, Г.Л. Менеджмент: учебник / Г.Л. Багиев. – Москва: Экономика, 2008. – 703 с.

4. Балашов, А. П. Основы менеджмента: учебное пособие / А. П. Балашов. - Москва: ИНФРА-М, 2012. - 288 c.

5. Баскакова, О. В. Экономика предприятия (организации): учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. — М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К°”, 2013. - 372 с.

6. Басовский, Л. Е. Менеджмент: учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по экон. и упр. спец. / Л. Е. Басовский. - Москва: ИНФРА-М, 2008. - 214 с.

7. Бугаков, В. М. Управление персоналом: учебное пособие / В. П. Бычков, В. М. Бугаков, В. Н. Гончаров; под ред. В.П. Бычкова. - Москва: ИНФРА-М, 2013. - 237 c.

8. Бухалков, М. И. Управление персоналом: развитие трудового потенциала: учебное пособие / М. И. Бухалков. - Москва: ИНФРА-М, 2013. - 192 c.

9. Веснин, В. Р. Управление персоналом в схемах: учебное пособие / В. Р. Веснин. - Москва: Проспект, 2013. - 96 c.

10. Волков, О. И. Экономика предприятия: учебное пособие / О. И. Волков, В. К. Скляренко. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 280 с.

11. Головачев, А. С. Экономика предприятия (организации): учебное пособие / А. С. Головачев - Минск: Вышэйшая школа, 2011. - 464 с.

12. Горфинкель, В.Я. Экономика организации: учебник / В.Я. Горфинкель. – Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2012. – 743 с.

13. Грузинов, В.П. Экономика организации / В.П. Грузинов. – Москва: Финансы и статистика, 2009. - 561 с.

14. Дементьева, А. Г. Управление персоналом: учебник / А. Г. Дементьева, М. И. Соколова. - Москва: Магистр, 2011. - 287 c.

15. Елизаров, Ю. Ф. Экономика организации: учебник / Ю. Ф. Елизаров – М.: Экзамен, 2006. – 248 с.

16. Ерохина, Л.И. Экономика предприятия: учебник / Л. И. Ерохина. - М.: КНОРУС, 2009. – 248 с.

17. Зайцева, Т. В. Управление персоналом: учебник / Т. В. Зайцева, А. Т. Зуб. - Москва: ИНФРА-М, 2013. - 336 c.

18. Ивановская, Л. В. Управление персоналом организации: учебник / А. Я. Кибанов, И. А. Баткаева, Л. В. Ивановская. - Москва: ИНФРА-М, 2013. - 695 c.

19. Ильин, А. И. Экономика предприятия. Краткий курс: учебник / А. И. Ильин – М.: Новое Знание, 2007. – 236 с.

20. Кибанов, А. Я. Управление персоналом организации: стратегия, маркетинг, интернационализация: учебное пособие / А. Я. Кибанов, И. Б. Дуракова. - Москва: ИНФРА-М, 2013. - 301 c.

21. Коротков, Э. М. Основы менеджмента: учебное пособие / Э. М. Коротков, И. Ю. Солдатова, - Москва: Дашков и К, 2013. - 272 c.

22. Лукичева, Л. И. Управление персоналом: учебное пособие / Л. И. Лукичева; под ред. Ю. П. Анискин. - Москва: Омега-Л, 2013. - 263 c.

23. Нехорошева, Л. Н. Экономика предприятия: учебник / Л. Н. Нехорошева, Н. Б. Антонова, Л. В. Гринцевич [и др.]; под ред. Л. Н. Нехорошева. – Минск: БГЭУ, 2008. — 719 с.

24. Репина, Е.А. Основы менеджмента: учебное пособие / Е.А. Репина. – Москва: Академцентр, 2013. - 240 c.

25. Федорова, Н. В. Управление персоналом: учебник / Н. В. Федорова, О. Ю. Минченкова. - Москва: КноРус, 2013. - 432 c.

Купить эту работу