Государственный долг Республики Беларусь: формирование и управление, экономические последствия

Практически невозможно представить себе государство, в котором безупречно работают все финансово-экономические рычаги, стимулирующие приток средств в бюджет, а государственные расходы не превышают доходов. Огромное количество стран имеет дело с дефицитом бюджета и, как следствие, с государственным долгом. 

В последнее время интерес финансистов к проблемам государственной задолженности значительно возрос. Причины этого очевидны. Стремительный рост объемов государственного долга, критическая величина расходов на его обслуживание при, казалось бы, бездефицитном бюджете в последние годы заставляют искать первопричины подобной неблагоприятной динамики. Это и объясняет в большей мере всю актуальность данной темы не только для учёных-экономистов, но и для рядовых граждан. 

Актуальность темы – это то, что в условиях развития рыночных отношений углубления политического, культурного, экономического сотрудничества государств, существующих внутренних разногласий в системе государственного вмешательства в экономику проблема бюджетного дефицита, государственного долга и его регулирования, перемещается в центр экономических проблем современности.

Объект исследования: государственный долг Республики Беларусь.

Предмет исследования: проблемы образования, погашения и управления государственным долгом Республики Беларусь

Цель – проанализировать проблемы, современное состояние государственного долга РБ и найти пути совершенствования управления государственным долгом в нашем государстве.

Задачи: 

1) изучить понятие и сущность государственного долга, причины его возникновения и последствия для государственной экономики;

2) провести анализ государственного долга в Республике Беларусь;

3) определить пути регулирования и управления государственным долгом в Республике Беларусь.

В ходе написания данной работы были использован следующие методы исследования: описания, систематизации, классификации, аналитический метод, метод сравнительного анализа, статистический, метод сбора фактов.

Нужно отметить, что рассматриваемой проблеме уделяется достаточно много внимания в экономической литературе. В качестве информационной базы при написании данной курсовой работы использовались учебники и учебные пособия по теории финансов, макроэкономике, научные публикации в журналах. Также использовались статистические и нормативные данные Министерства финансов, Национального банка Республики Беларусь, Всемирного банка и др.

 

Существование в рыночной экономике государственного долга является объективным фактором. Государство, стремясь использовать свои экономические и финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью, допускает дефицит бюджета, а для его финансирования привлекает дополнительные средства как на внутреннем, так и внешнем финансовых рынках. Данные средства привлекаются для использования в государственном секторе экономики и их эффективного преобразования, возрастания доходной части бюджета. Иными словами, базовым условием платежеспособности государства является превышение производительности использования заемных средств над уровнем процентных ставок за пользование этими займами. Последнее позволяет выплатить проценты за пользование привлеченными средствами, а также сами заемные средства и, более того, получить дополнительные доходы, которые могут быть использованы на общественные потребности [1, с. 421]

Выяснение сути и экономической природы государственного долга имеет важное теоретическое и практическое значение. Еще недавно понятие «государственный долг» в отечественной финансовой науке трактовалось однозначно как "негативное явление", присущее лишь капиталистической экономике, с негативными последствиями для стран, которые брали в долг. Однако опыт многих стран мира свидетельствует о том, что госдолг в допустимых пределах не наносит негативных последствий на экономику. Вместе с тем, существенный государственный долг может привести к серьезным нежелательным последствиям, сопровождающимся выплатой значительных сумм процентов, а соответственно, сокращением сбережений, вытеснением частных инвестиций, что замедляет экономический рост и приводит к снижению доходов. Именно поэтому, несмотря на длительную историю, государственный кредит и государственный долг и сейчас рассматривают то как залог процветания, то как угрозу национальным интересам, а отношение ученых к долгам государства было и остается неоднозначным.

В современном научном лексиконе государственный долг - такая же общепризнанная экономическая категория, как финансы, бюджет, налоги, которая играет не менее важную роль в экономической жизни общества и требует четкой концептуальной, законодательной и организационно-правовой регламентации, прежде всего, с позиции необходимости обеспечения эффективного управления им. 

На современном этапе развития мирового хозяйствования государственный долг является неотъемлемой частью экономик большинства стран. Он играет значимую роль в макроэкономике, так как его формирование, обслуживание и погашение оказывают значительное влияние на состояние государственных финансов, систему денежного обращения, структуру потребления, инвестиционный климат, а также развитие международного сотрудничества.

Государственный долг Республики Беларусь состоит из внутреннего и внешнего долга.

Внутренний государственный долг Республики Беларусь состоит из долговых обязательств государства, которые возникли перед собственными резидентами – физическими и юридическими лицами на территории республики. Формирование его связано с привлечением государством временно свободных денежных средств у этих резидентов на условиях срочности, возвратности и платности для покрытия бюджетного дефицита.

Основные источники внутреннего государственного долга в Беларуси:

- кредиты Национального банка Республики Беларусь,

- государственные займы в виде ценных бумаг,

- государственные гарантийные обязательства.

Для отражения состояния внутреннего государственного долга за 2018-2020 гг. составлена таблица 2.1.

Анализ данных таблицы 2.1 показывает, что на 1 января 2021 г. государственный долг Республики Беларусь составил 57 775,9 млн. руб., увеличившись за 2020 г. на 12 985,3 млн. руб.  

На 1 января 2019 г. государственный долг составлял 45 375,4 млн. руб. с увеличением за 2018 г. на 3202,9 млн. руб. На 1 января 2018 г. государственный долг составлял 42 172,5 млн. руб. Соответственно, можно сказать, что наибольший прирост (на 30 %) объемов государственного долга наблюдается в 2020 г., а именно в первом полугодии. 

Что касается процентного соотношения величины государственного долга к величине ВВП, то можно отметить, что в 2018 г. данное соотношение постепенно снижается, достигнув к 1 апреля 2020 г. 31,8%, что, безусловно, является положительным моментом. Однако к концу 2020 года данное соотношение достигло 37,3 %, что близко к допустимому пределу в 40 %.

Итак, государственные заимствования приводят к образованию государственного долга – явлению неоднозначному и поэтому требующему к себе пристального внимания ученых и государственных деятелей. 

Существование государственного долга автоматически подразумевает обязанность государства по управлению им. Под управлением государственным долгом понимают совокупность действий и мероприятий государства в лице уполномоченных органов по погашению займов, организации выплат доходов по ним, проведению изменений условий и сроков ранее выпушенных займов, а также по размещению новых долговых обязательств [24, с. 4].

Управление госдолгом можно также определить как совокупность мероприятий государства по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга. 

Управление госдолгом Республики Беларусь осуществляется Правительством страны. 

Для оздоровления экономики и ее эффективного развития необходимо создание оптимальной системы управления государственным долгом. Таким образом, управление государственным долгом – одно из направлений финансовой политики любого государства, связанное с его деятельностью в качестве заемщика, эмитента государственных ценных бумаг и гаранта. Оно предусматривает решение таких задач, как: 

- минимизация стоимости долга, 

- недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса, 

- эффективное использование мобилизованных средств,

- обеспечение своевременного возврата кредитов,

- поиск средств для выплаты долга,

- нейтрализация негативных последствий государственного долга, 

- максимальное решение задач, определенных финансовой политикой. 

Цель управления госдолгом заключается в нахождении оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению [25, с. 9].

Понятие управления госдолгом можно рассматривать в широком и узком смысле: 

– в широком смысле – как формирование одного из направленной экономической политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика.

Проведенное исследование в данной работе позволило сделать следующие выводы:

Государственный долг — это общая сумма задолженности правительства домашним хозяйствам и фирмам, а также иностранным владельцам государственных ценных бумаг, равная сумме прошлых бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся за этот период времени бюджетных излишков.

В процессе управления государственным долгом используются различные методы его регулирования. К основным из них относятся: аннулирование государственного долга, рефинансирование, реструктуризация, новация, конверсия, консолидация, унификация и отсрочка погашения долга.

Если рассматривать внутренний государственный долг, то можно сказать, что его размер сократился на 288 млн. руб. в 2018 году по отношению к 2017 году и на 136,8 млн. руб. в 2019 году. По состоянию на 01.01.2021 размер внутреннего государственного долга вырос на 1125,8 млн. руб. за 2020 год. Соотношение внутреннего государственного долга с ВВП с первого квартала 2018 г. и до середины 2020 г. постоянно снижался, достигнув к 1 апреля 2020 г. величины 6,2%, что также является положительным моментом.  Всего за три лет величина внешнего долга Беларуси увеличилась на 1 846,7 млн. долл. США, а темп его роста составил 111 %.  Следует также отметить, что в анализируемом периоде отношение внешнего долга к ВВП значительно не менялось: на начало 2018 года доля составила 30,7 %, в 2018-2019 гг. произошло снижение до 28,7 %, а на начало 2021 года доля выросла до 30,9 %. 

Наибольшее увеличение внешнего государственного долга наблюдается в 2019 г., что соответствует динамике общей величины государственного долга Беларуси. Что касается удельного веса внешнего государственного долга в общей сумме государственных задолженностей, то в течение 2018 гг. доля внешнего государственного долга в общей сумме госдолга постепенно выросла до 80 %. В 2019 году значительных изменений не наблюдалось и удельный вес составил около 80 %. К началу 2021 года доля внешнего долга выросла до 82,9 %.

Быстро растущий уровень государственного долга является на сегодняшний день основной проблемой, которую предстоит решить Республике Беларусь в ближайшие годы. Для постепенного сокращения уровня государственного долга, завершения процесса корректировки и восстановления устойчивости к внешним воздействиям на случай новых макроэкономических потрясений необходимо сохранять жесткую бюджетно-налоговую политику.

Одним из главных источников погашения внешнего государственного долга является валютная выручка на основе экспорта товаров и услуг. Однако способность отечественной экономики генерировать ее в долгосрочном периоде стабильно представляется весьма сомнительной.