Современные тенденции развития биржевой и аукционной торговли

Биржевая торговля охватывает широкий круг активов — от физических товаров до валюты и фондовых ценностей. Но, несмотря на отличия в объекте торговли, все биржи объединяет одно общее свойство — они являются организованным рынком.

Фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным национальным законодательством о рынке ценных бумаг [26, с. 69].

Фондовая биржа — это научно, информационно и технически организованный рынок ценных бумаг, имеющий определенное место и время торгов и работающий на основе определенных принципов, среди которых:

1) проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг (листинг) — не любая ценная бумага может продаваться на бирже, а только та, которая отвечает установленным на бирже критериям;

2) установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента;

3) осуществление гласности при проведении торговли — торги проходят в едином зале, все участники знают цены акций, объем проданных акций и брокера, которому проданы акции (в современных условиях все биржи снабжены электронными табло, на котором отражаются итоги торгов) [24, с. 84].

Собственно биржа возникла в Европе в период первоначального накопления капитала и интернационализации торговых операций. Наиболее ранней формой биржевых операций стала торговля деньгами и векселями, что объясняется прежде всего высокой степенью заменяемости и обратимости, присущей этим активам.

Вексельно-денежная биржа возникла первой, так как для фондовой биржи тогда еще не было условий: отсутствовали ее объекты — акции и облигации. Не было и крупных предприятий, нуждавшихся в привлечении больших средств путем их выпуска. Даже для возникновения товарной биржи в то время еще не сложились предпосылки, и товарные операции по-прежнему сосредоточивались на ярмарках и рынках.

Лишь в начале XVI в. эволюция торговых операций привела к возникновению фондовой и товарной бирж в современном значении этих терминов. При этом первыми сформировались товарные биржи, на которых и началась впоследствии торговля фондовыми ценностями. Появление специализированных фондовых бирж стало завершающим этапом формирования биржевой формы торговли [22, с. 92].

Открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» создано 29 декабря 1998 г. во исполнение Указа Президента Республики Беларусь от 20 июля 1998 г. № 366 «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг» и постановления Совета Министров Республики Беларусь от 19 октября 1998 года № 1595 «О создании открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа»». Учредителями Биржи являются Национальный банк Республики Беларусь и Мингосимущество Республики Беларусь (Договор о совместной деятельности № 2407/Д от 14.12.1998). 

Зарегистрировано решением Минского городского исполнительного комитета от 13.05.2008 № ЕГР 101541722 в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей (свидетельство о государственной регистрации № 0007769, выдано 27.06.2000), УНП №101541722.

Юридический адрес предприятия: 220013, г. Минск, ул. Сурганова, 48а, комната 35а.

Биржа является универсальным финансовым институтом, обслуживающим операции на организованном валютном, фондовом, денежном и срочном рынках, а также оказывающим клиринговые и информационные услуги, услуги по организации системы обмена электронными документами, услуги регистратора информации по сделкам с ценными бумагами, совершенными на неорганизованном рынке, а также выполняющим функции Национального форекс-центра.

Основная миссия Биржи – содействие формированию в Республике Беларусь эффективного организованного финансового рынка, отвечающего потребностям его участников, эмитентов, частных и международных инвесторов, предоставляющего государству эффективные рыночные механизмы для реализации денежно-кредитной и бюджетной политики.

Белорусская валютно-фондовая биржа относится к  числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только её члены. На ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» участниками являются юридические лица, принятые в  члены секций рынков и  допущенные к  совершению сделок, а  также иные юридические и физические лица и индивидуальные предприниматели через участников торгов.

Основными участниками биржевого рынка в Республике Беларусь являются банки. Необходимо привлекать к торгам физических лиц, что позволило бы увеличить оборачиваемость финансовых инструментов и стимулирование функционирования фондового рынка в республике. Также можно увеличивать разнообразие финансовых инструментов, благодаря чему в торгах будет заинтересовано и задействовано больше юридических и физических лиц. Развитие рынка ценных бумаг напрямую зависит от активности профессиональных участников, которая в последнее время снижается, как и их количество. ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» может увеличивать разнообразие обращаемых инструментов для того, чтобы улучшать оборачиваемость капитала в стране, что повлияет на развитие экономики.

На данный момент важным направлением развития биржевой деятельности в стране является развитие программ маркет-мейкинга, которые широко применяются на фондовых биржах США и Московской бирже, благодаря чему будет полноценно сформирован и структурно дополнен финансовый рынок Республики Беларусь.

Развитие рынка ценных бумаг в Республике Беларусь связано также с созданием в 2025 г. единого финансового рынка ЕАЭС. Глобализация финансовых рынков способствует оптимизации инвестиционных решений инвесторов, снижает транзакционные издержки и обеспечивает конкурентную среду для развития инноваций.

Для формирования единого финансового рынка необходимо создать равные условия для всех профессиональных участников рынка ценных бумаг и обеспечить единые требования взаимного допуска профессиональных участников к торгам на биржах государств – членов ЕАЭС, а также признание лицензий, выданных уполномоченными органами одного государства – члена ЕАЭС на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на территориях других государств-членов.

Рассмотрев современные мировые стандарты и подходы к инфраструктурному обеспечению ведущих бирж мира можно прийти к следующим выводам, основными мировыми тенденциями дальнейшего развития биржевой индустрии будут: 

1. Интернационализация деятельности бирж. 

2. Универсализация деятельности бирж. 

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

В настоящее время биржи занимают важное место в системе рыночных отношений. Они представляют собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг, создавая возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ, внешнего и внутреннего долга, текущего производства.

С точки зрения правового статуса в мировой практике существуют три типа фондовых бирж: публично-правовые; частные; смешанные. В зависимости от степени участия в торгах посетителей биржевые торги могут быть открытыми и закрытыми. По номенклатуре товаров биржи делятся на универсальные и специализированные.

Аукцион представляет собой публичную продажу товаров, ценных бумаг, имущества организаций, произведений искусства и иных объектов с индивидуальными свойствами. Он осуществляется по заблаговременно утвержденным правилам и носит непостоянный характер. Общим для всех аукционов является принцип состязательности между покупателями. Во время торгов выявляется победитель – участник, который выиграл аукцион согласно его правилам. В форме классического аукциона проводится торговля товарами, обладающими индивидуальными признаками и свойствами. Основными товарами аукционной торговли являются пушнина, мех, чай, табак, марочное вино, овощи, фрукты, цветы, предметы искусства и иные товары.

В настоящее время в мире насчитывается около 200 фондовых бирж, объединенных в Международную федерацию фондовых бирж. Наиболее крупные биржи — Нью-Йоркская, Лондонская, Франкфуртская, Токийская. В каждой стране существует несколько бирж, на которых происходит покупка-продажа ценных бумаг.

По сравнению с 2019 годом число зарегистрированных на бирже компаний увеличилось на 1,1 %

В конце 2020 года рыночная капитализация выросла на 19,7 % по сравнению с концом 2019 года, достигнув 109,21 трлн долларов США.

Во всех регионах зафиксирован рост по сравнению с 2019 годом: 21,7% в Северной и Южной Америке, 24,3% в Азиатско-Тихоокеанском регионе и 9,7% в регионе EMEA. В Северной и Южной Америке Nasdaq и NYSE прибавили 46,6% и 12,5% соответственно. В APAC Шанхайская фондовая биржа прибавила 36,6%, Гонконгские биржи и Клиринговые 25,1%, Японская биржа Группа 8,5%, в то время как в регионе EMEA, Nasdaq Nordic и Baltic выросли на 30,9%, Швейцарская фондовая биржа (SIX Swiss Exchange, SWX) на 9,1% и Deutsche Börse на 8,9%.