Современная валютная политика:цели и варианты валютной стратеги

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.

Рыночное и государственное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений. Граница между этими двумя регуляторами определяется выгодами и потерями в конкретной ситуации. Поэтому соотношение между ними часто меняется. В условиях кризисных потрясений, войн, послевоенной разрухи преобладает государственное валютное регулирование, порой весьма жесткое. При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями.

Цель курсовой работы: изучение эффективности валютной политики Национального банка Республики Беларусь и направления ее совершенствования.

Международное экономическое сотрудничество в настоящее время трудно представить без провидения различных валютных операций между странами. Такие операции должны осуществляться в соответствии с действующим законодательством каждого государства и международных соглашений между ними. Комплекс валютно-финансовых отношений включает расчетные, кредитные отношения по финансовому обеспечению коммерческих сделок, по совершенствованию валютного рынка, по созданию и деятельности международных валютно-кредитных организаций. Центральное положение в системе международных валютно-финансовых организаций занимает валютный фонд (МВФ), созданный в 1945 году на основе договоров, принятых Конференцией ООН по валютно-финансовым вопросам [10].

Наряду с международными нормами и договорами важное значение необходимо придавать внутреннему законодательству государств – участников валютных отношений. 

Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. На разных исторических этапах на первый план выдвигаются конкретные задачи валютной политики: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации; валютные ограничения, переход к конвертируемости валюты, либерализация валютных операций и др. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь извивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.

Валютное регулирование – деятельность государственных органов по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими [10].

К валютным ценностям относятся: иностранная валюта; платежные документы в иностранной валюте, являющиеся таковыми в соответствии с законодательством Республики Беларусь; ценные бумаги в иностранной валюте; ценные бумаги в белорусских рублях при совершении сделок между резидентами и нерезидентами, сделок между нерезидентами на территории Республики Беларусь, их ввозе и пересылке в Республику Беларусь, вывозе и пересылке из Республики Беларусь; платежные документы в белорусских рублях при совершении сделок между резидентами и нерезидентами, сделок между нерезидентами на территории Республики Беларусь, при ввозе и пересылке в Республику Беларусь, вывозе и пересылке из Республики Беларусь.

При этом основной задачей валютного регулирования в условиях глобализации, открытости экономики и ее интеграции в мирохозяйственные связи является обеспечение  стабильности и предсказуемости валютного курса, а также адекватный учет его влияния, с одной стороны, на поддержание макроэкономической и монетарной стабилизации, с другой – на конкурентоспособность национальной экономики и равновесие платежного баланса [11].   

Одной из главных проблем валютных отношений переходной экономики является регулирование валютного курса. В истории валютной политики Республики Беларусь долгое время отсутствовала четкая и последовательная концепция развития финансовой и экономической системы государства, существенно осложняла деятельность противоречивость законодательной базы. Монополия на валютную деятельность, централизованное планирование и директивное установление валютного курса искажали реальную ситуацию на валютном рынке, не учитывались интересы большинства экономических субъектов, что привело к возникновению параллельных валютных рынков, высокой инфляции и вымыванию капиталов из экономики Республики Беларусь. Главная проблема, осложняющая ситуацию на валютном рынке, заключается в значительной величине дефицита торгового и платежного баланса Республики Беларусь. Все это, несомненно, усиливает давление на обменный курс белорусского рубля и, в конечном счете, способствует сокращению золото-валютные резервы страны.

Международные резервные активы Республики Беларусь, рассчитанные в соответствии с международными стандартами, на 2020 г. составили 7,5 млрд. долларов США. За 2020 г. объем золотовалютных резервных активов уменьшился на 1,4 млрд. долларов США. Снижение уровня международных резервных активов по итогам августа в основном обусловлено продажей Национальным банком иностранной валюты на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». При этом Правительством и Национальным банком Республики Беларусь исполнено внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте на общую сумму 351,7 млн. долларов США [18].

Валютная политика – это совокупность всех мероприятий, проводимых государством и центральным банком в сфере валютных отношений и денежного обращения, с конечной целью воздействия на экономику страны и покупательную силу национальной валюты, т.е. валютная политика – не цель, а средство проведения экономических реформ. Валютная политика – относительно самостоятельная часть общеэкономической, в том числе денежно-кредитной политики страны. В сложных условиях перехода к рыночной экономике она направлена на достижение главных задач страны: преодоление спада производства и обеспечение экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы, поддержание равновесия платежного баланса. 

В 2020 г. отмечается ухудшение макроэкономической ситуации, обусловленное неблагоприятными внешними условиями (изменение условий поставки нефти и падение ее стоимости на мировых рынках, ослабление российского рубля и замедление экономического роста в странах – торговых партнерах на фоне развития пандемии коронавируса).

За 2019-2021 гг. курс белорусского рубля по отношению к доллару США вырос, довольно значительно. Тем самым, это также способствовало росту инфляционных процессов. Однако, на 12.11.2021 г. курс белорусского руля немного снизился и составил 2,4428 руб. Курс белорусского рубля по отношению к евро, также довольно значительно вырос, как и доллар. Тем самым, рост курса способствовал увеличению инфляционных процессов в стране. На 07.10.2021 курс белорусского рубля немного  снижается и составил 2,8012 руб. Динамика курса белорусского рубля по отношению к российскому рублю не так однозначна, как к другим валютам корзины. Тем самым, в середине периода прослеживалось увеличение курса, в концу периода курс снизился. На 07.10.2021 г. показатель составил 3,4332 руб.